20230920-东吴证券-汽车行业月报_零部件9月月报_坚定拥抱汽车智能化__32页_2mb

汽车零部件行业月报（2023年9月）

投资要点

• 2023年8月，汽车产销量表现超出预期，库存稳定，渠道补库。新能源渗透率环比微降0.02%。
• 智能化配置快速渗透：HUD、自适应远光灯、DMS等智能座舱功能渗透率分别达14.4%、47.2%、33.6%；L1级别自动驾驶功能如主动刹车渗透率高达57.2%。
• 底盘及制动领域中，国产供应商快速崛起，博世/伯特利/采埃孚市占率分别为44%/18%/10%。
• 增重推荐：
  智能化+AI主线：
  • 高算力域控制器：推荐【德赛西威】【经纬恒润】【均胜电子】，关注【科博达】；
  • 底盘执行单元（线控转向）：推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】，关注【耐世特】；
  • AI算法环节：推荐【中科创达】，关注【光庭信息】。
    出海战略主线：推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。
    整车供应链弹性：推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。

8月主要数据摘要

1. 行业销售情况

• 狭义乘用车产量2237万辆（同比+57%，环比+65%）；批发销量2237万辆（同比+67%，环比+83%）；出口量349万辆（同比+342%，环比+71%）。
• 新能源渗透率35.67%，环比微降。

2. 智能化配置渗透率（8月）

• 智能座舱：HUD/ADB渗透率14.4%/64%；天幕玻璃渗透率113%。
• 智能硬件：激光雷达/空气弹簧/热泵空调渗透率18%/81%/120%。
• 自动驾驶：L1功能（如主动刹车/自适应巡航）渗透率572%/493%；L2及以上渗透率48.0%。

3. 重点公司半年报动态

• **拓普集团/**业绩超预期，布局线控转向与机器人执行器；
• 经纬恒润：与江铃集团合资建智能平台子公司（10亿元）；
• 新泉股份：墨西哥增资9500万美元扩大出海产能；
• 中鼎股份：获某新能源品牌空气悬挂定点（生命周期订单613亿元）。

*注：完整数据及图表见原报告附录。