20230718-东吴证券-汽车行业月报_零部件7月月报_汽车智能化进程加速__38页_2mb

汽车零部件行业2023年7月月报总结

汽车行业智能化进程加速，6月份产批零表现优异，渠道库存有所改善。新能源车渗透率达34.03%，自主品牌市占率提升，尤其是比亚迪、吉利等头部企业表现强劲。

行业亮点

• 智能座舱与底盘升级：

  • 智能座舱功能（如HUD、DMS）渗透率提升，2023年6月全液晶仪表渗透率已达57.7%。
  • 底盘系统中，线控制动（IPB）渗透率26.9%快速上升，国产供应商伯特利市占率达19%。
  • 腾势N7等新车型推动L2+级自动驾驶普及，高速NOA将于年内交付。

• 政策与需求驱动：

  • 工信部支持L3及以上自动驾驶商业化，购置税减免政策延续。
  • 汽车促消费活动推动销量恢复，6月新能源车批发渗透率达34.03%。

• 投资主线：

  1. 智能化与AI应用：推荐德赛西威、经纬恒润，关注均胜电子、科博达。
  2. 全球化布局：推荐旭升集团、爱柯迪，紧跟能特斯拉产业链。
  3. 供应链弹性标的：推荐瑞鹄模具、伯特利，受益于理想、奇瑞销量增长。

重点推荐公司动态

• 伯特利：宣布投资165亿美元在墨西哥建设年产550万件铸铝转向节、副车架等项目。
• 拓普集团：业绩超预期，H1营收同比+317%-376%，理想汽车为核心客户。
• 旭升集团：获得新能源汽车客户多个零部件定点，生命周期销售额超226亿元。

风险提示

L3级自动驾驶政策落地、价格战持续、需求复苏不及预期可能影响行业增速及公司业绩。