2021-11-15-上交所-创耀（苏州）通信科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_487页_7mb

创耀（苏州）通信科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

创耀（苏州）通信科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于通信核心芯片研发、设计与销售的集成电路设计企业，主要业务包括通信芯片与解决方案、芯片版图设计服务及其他技术服务。公司具备较强的通信技术积累，尤其在接入网、电力线载波通信等领域处于国内先进水平。

主要观点

• 科创板上市与风险提示：公司股票发行后将在科创板上市，该市场具有较高的投资风险，包括研发投入大、经营风险高、业绩不稳定及退市风险等，投资者需审慎决策。
• 业务结构变化：公司接入网业务结构近年来发生显著变化，由以芯片为主转向以设备和开发服务为主，且与中广互联的合作推动了业务结构、客户结构、经营模式等重大调整。
• 主要客户依赖风险：公司对公司的主要客户公司A存在依赖，若其终止合作，将对公司业务产生重大不利影响。
• 市场竞争风险：在电力线载波通信芯片领域，公司面临激烈的市场竞争，市场份额仍低于智芯微和海思半导体。
• 毛利率下降风险：与中广互联的合作模式导致芯片销售价格偏低，可能影响整体毛利率。
• 国际贸易摩擦风险：国际贸易环境变化可能对公司境外业务及供应链造成影响。
• 研发投入与经营风险：公司自行组织芯片流片及量产，导致前期投入及预付款项增加，存在业绩下滑风险。
• 财务表现：2021年1-6月公司资产总额为83,671.03万元，营业收入为16,913.72万元，净利润为4,307.42万元，研发投入占营业收入比例为20.73%。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,000万股，不低于发行后股份总数的25%
• 发行后总股本：不超过8,000万股
• 保荐机构：海通证券股份有限公司
• 发行方式：向参与网下配售的询价对象配售和网上按市值申购定价发行相结合
• 发行后财务指标：公司发行后财务指标尚未披露，需参考正式公告。

二、风险因素

1. 接入网业务结构波动风险

   • 公司接入网业务结构受市场需求、拓展情况及验收周期影响，存在波动风险。
   • 2018年至2021年1-6月，接入网设备及技术开发服务收入占比分别为66.92%、86.58%和60.12%。

2. 对公司A的依赖风险

   • 公司与公司A存在合作研发和技术授权采购关系，若公司A终止合作，将对公司造成重大影响。
   • 公司向公司A提供版图设计服务，占公司版图设计收入的95.96%。

3. 电力线载波通信市场竞争风险

   • 公司在电力线载波通信芯片领域面临智芯微和海思半导体等企业的竞争，市场份额相对较小。
   • 2018年、2019年、2020年，公司支持的HPLC芯片方案在国家电网的市场份额分别为6.27%、6.58%和8.31%。

4. 与中广互联合作带来的风险

   • 与中广互联的合作导致公司业务结构、客户结构、经营模式等发生变化。
   • 公司向中广互联及其指定客户销售芯片或晶圆，价格为成本价乘以1.05，可能影响毛利率。
   • 公司向中广互联、深圳达新及西安磊业的在手订单金额较大，达11,723.74万元、46,074.18万元及22,863.19万元。

5. 国际贸易摩擦风险

   • 国际贸易摩擦可能影响公司境外业务及供应链稳定性，公司境外业务主要集中在英国、中国香港及台湾地区。

6. 研发投入与成本增加风险

   • 公司自行组织流片及量产，导致IP采购和流片费用大幅上升。
   • 截至2021年6月30日，公司已支付IP采购款4,084.38万元，流片费用12,052.21万元。

三、财务情况

• 2021年1-6月财务数据：

  • 资产总额：83,671.03万元，较2020年末增长219.82%
  • 负债总额：74,060.16万元，较2020年末增长343.30%
  • 归属于母公司所有者权益：18,142.66万元，较2020年末增长49.65%
  • 营业收入：34,280.64万元，同比增长160.50%
  • 净利润：6,019.44万元，同比增长108.48%

• 2021年全年业绩预计：

  • 营业收入：59,000万元至66,000万元，同比增长181.59%至215.00%
  • 净利润：7,350万元至8,300万元，同比增长8.24%至22.24%
  • 扣除非经常性损益后的净利润：6,800万元至7,750万元，同比增长6.77%至21.68%

四、主要业务与技术

• 主营业务：通信芯片与解决方案、芯片版图设计服务及其他技术服务。
• 核心技术：
  • 电力线载波通信芯片相关算法与软件
  • 接入网网络芯片相关算法与软件
  • 模拟电路设计、数模混合SoC芯片设计与版图设计
• 技术优势：公司具备65nm/40nm/28nm CMOS工艺节点及14nm/7nm/5nm FinFET先进工艺节点设计能力。
• 业务模式：采用Fabless模式，不涉及晶圆制造和封装测试，委托专业厂商完成。

五、主要客户与供应商

• 主要客户：公司A、中广互联、深圳达新、西安磊业等。
• 主要供应商：上海灏谷集成电路技术有限公司、中芯国际等。
• 客户与供应商集中度：公司对客户和供应商的依赖程度较高，存在业务和客户集中风险。

六、公司治理与独立性

• 公司建立了完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会、独立董事等。
• 公司具备面向市场独立持续经营的能力，未出现资金占用、对外担保等重大问题。
• 公司与控股股东、实际控制人及核心技术人员之间不存在重大关联交易。

七、募集资金用途

• 募投资金投资项目：
  • 电力物联网芯片的研发及系统应用项目
  • 接入SV传输芯片、转发芯片的研发及系统应用项目
  • 研发中心建设项目
• 募集资金总额：尚未披露，需参考正式公告。

八、投资者保护

• 公司建立了投资者关系机制、股利分配政策及发行前滚存利润的分配安排。
• 公司承诺对投资者进行保护，包括对信息披露真实性、准确性、完整性的保证。

总结

创耀（苏州）通信科技股份有限公司是一家专注于通信核心芯片设计与销售的集成电路企业，具备较强的通信技术积累和研发能力。公司拟在科创板上市，面临较高的市场风险，包括业务结构波动、客户依赖、市场竞争、毛利率下降及国际贸易摩擦等。公司与公司A和中广互联的合作对业务结构和财务状况产生了重大影响，同时，自行组织流片及量产增加了前期投入，存在业绩下滑风险。公司财务表现良好，2021年1-6月营业收入和净利润均实现大幅增长，但2021年全年业绩仍为初步预计，不构成盈利预测。公司具备良好的技术能力和市场前景，但需警惕市场和经营风险，确保长期稳定发展。