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杰克股份财务与业绩简评

业绩亮点

根据最新发布的2024年三季度报告，杰克股份1-3季度实现营业收入4706亿元，同比增长高达147.9%；归母净利润619亿元，同比增长50.2%。其中，第四季度表现尤为亮眼，单季营收同比增长44%，归母净利润同比增长429.7%。

经营分析：季度增速放缓与复苏预期

• 季度放缓因素： 三季度收入增速放缓主要受内需疲软影响。
• 复苏动力： 随着国家出台经济刺激政策，第四季度行业景气度有望回升，增长加速可期。
• 新产品贡献： “过梗王”新品将于下半年逐步放量，预计为毛利及净利率带来进一步提升空间（三季度毛利率达33.11%，净利率14.19%）。

出海战略成效显著

中国工业缝纫机出口自今年初以来逐步转正，预计受益于全球降息周期与终端消费改善。公司积极拓展海外布局，1-6月海外收入同比增长8.9%，下半年海外增长有望提速，持续看好其出海战略成效。

财务预测与评级

• 盈利预测： 2024-2026年预计实现归母净利润789亿、997亿、1219亿元。
• 估值： 当前PE分别为19倍、15倍、12倍。
• 评级： 维持“买入”评级。

风险提示

• 行业景气复苏不及预期。
• 成套智能客户突破进度未达预期。
• 股东减持风险。

公司基本面展望

公司管理效能与盈利能力持续优化，未来业务增长仍存在较大潜力。