2022-03-29-上交所-江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_421页_6mb

报告摘要

江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容

江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于高性能、多功能纳米薄膜的研发与制备，为客户提供纳米镀膜服务及设备销售。其主要产品包括单层阻液纳米薄膜、双层防液防气纳米薄膜和多层耐腐蚀纳米薄膜，广泛应用于消费电子行业，如华为、小米、vivo、苹果公司等。

主要观点

市场风险提示
科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定及退市风险高等特点，投资者需审慎评估风险。
业务集中度较高
- 公司主要收入来源为消费电子行业，占收入比例超过97%。
- 前五大客户贡献了80.59%至86.49%的销售收入，客户集中度较高，主要受消费电子行业集中度影响。
客户依赖风险
主要客户如华为、维沃等，其产品出货量下降或技术路线调整可能对公司业绩造成不利影响。
驻外生产模式风险
驻外生产模式收入占比高，若客户或其EMS厂商出现生产中断，将影响公司业务稳定性。此外，无法灵活调配产能，且固定成本较高，可能导致毛利率下降。
技术先进性与创新风险
公司采用PECVD技术制备纳米薄膜，但该技术需持续创新以保持先进性，否则可能被其他技术路线替代，影响市场竞争力。同时，该技术在新领域应用尚不成熟，存在不确定性。
知识产权纠纷风险
公司曾因专利侵权诉讼面临潜在赔偿与合作风险，该诉讼仍在最高人民法院审理中。
财务与盈利风险
- 公司存在累计未弥补亏损，短期内可能无法进行利润分配。
- 2021年度，公司净利润同比下降29.41%，主要因股份支付费用增加。
- 2022年第一季度预计净利润增长幅度有限，且存在业绩下滑风险。
募集资金用途
募集资金将用于总部园区项目、深圳产业园区建设项目及补充流动资金，总投资约16.69亿元。

关键信息

发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过83,868,089股，不低于发行后总股本的25%
- 每股面值：人民币1.00元
- 发行后总股本：不超过335,472,356股
- 保荐人：中金公司（CICC）
财务数据
- 2021年1-9月营业收入：41,040.02万元
- 归属于母公司净利润：3,921.29万元
- 扣除非经常性损益后净利润：3,551.83万元
- 剔除股份支付影响后净利润：9,879.66万元
- 经营活动产生的现金流量净额：4,055.23万元（较上年度下降69.65%）
风险因素
- 技术风险：PECVD技术需持续创新，否则可能失去市场份额。
- 经营风险：客户集中度高，收入依赖单一领域，存在客户变动风险。
- 内控及管理风险：公司需持续完善内部管理体系，避免经营风险。
- 财务风险：累计未弥补亏损及股份支付费用影响盈利表现。
- 法律风险：知识产权纠纷可能对公司业务造成影响。
- 发行失败风险：存在因市场、政策等因素导致发行失败的可能。
科创属性
公司符合科创板定位，属于新材料领域，符合《股票上市规则》中“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元”的标准。
未来发展战略
公司计划巩固消费电子市场优势，拓展至安防设备、汽车电子、医疗器械等领域，提升盈利能力与业务规模。
募集资金项目
- 总部园区项目：投资83,536.52万元
- 深圳产业园区建设项目：投资33,347.76万元
- 补充流动资金：投资50,000.00万元
- 募集资金总额预计为166,400万元