2022-03-10-上交所-江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_421页_6mb

江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容概述

江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于高性能、多功能纳米薄膜的研发与制备，主要产品包括单层阻液纳米薄膜、双层防液防气纳米薄膜和多层耐腐蚀纳米薄膜。公司技术基于物理气相沉积（PVD）和化学气相沉积（CVD）技术，特别是等离子体增强化学气相沉积（PECVD）技术，广泛应用于消费电子行业，包括华为、小米、vivo、苹果公司等全球头部科技企业。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过83,868,089股，最终以中国证监会同意注册数量为准
• 发行后总股本：不超过335,472,356股
• 发行方式：网下配售、网上定价发行、战略配售相结合
• 发行对象：符合法规规定的询价对象及科创板投资者
• 保荐人：中国国际金融股份有限公司

2. 风险提示

• 行业风险：公司产品主要应用于消费电子行业，收入占比超97%，客户集中度高，主要客户为小米、立讯精密、华为、vivo、仁宝资讯等，若主要客户出货量下降或业务调整，将对公司经营业绩造成影响。
• 生产模式风险：公司主要采用驻外生产模式，收入占比达84%以上，存在因客户或EMS厂商生产场所变化、客户需求不足导致产能无法灵活调配的风险。
• 技术风险：PECVD技术需持续创新以保持先进性，若技术无法持续提升或与客户需求不匹配，将影响公司市场份额。
• 知识产权风险：公司曾面临P2I公司的专利侵权诉讼，目前案件仍在审理中，存在被判定侵权及赔偿的风险。
• 财务风险：公司存在累计未弥补亏损，且2021年度净利润同比下降29.41%，若未来业绩持续下滑，将影响利润分配。
• 审计截止日后业绩下滑风险：2021年公司净利润为3,921.29万元，预计2022年第一季度扣除非经常性损益后净利润可能为负，存在业绩下滑风险。

3. 财务信息

• 2021年1-9月财务数据：

  • 营业收入：41,040.02万元
  • 归属于母公司净利润：3,921.29万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：3,551.83万元
  • 经营活动产生的现金流量净额：4,055.23万元

• 2021年度财务数据：

  • 营业收入：41,040.02万元（同比增长72.54%）
  • 归属于母公司净利润：3,921.29万元（同比下降29.41%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：3,551.83万元（同比下降61.41%）
  • 剔除股份支付后的净利润：9,879.66万元（同比增长16.26%）

• 2022年第一季度业绩预测：

  • 营业收入：9,000万元至10,000万元（同比增长46.79%至63.10%）
  • 归属于母公司净利润：550万元至1,100万元（同比增长3.67%至107.34%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：-200万元至350万元（同比下降137.46%至-34.44%）

4. 上市标准与科创属性

• 上市标准：公司符合科创板上市标准，预计发行后市值不低于10亿元，2019年和2020年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。
• 科创属性指标：
  • 研发投入：近三年累计研发投入为6,313.09万元，占营收比例14.01%
  • 研发人员比例：2020年12月31日研发人员占比为19.34%，2021年9月30日为10.95%
  • 发明专利：截至2021年9月30日，公司拥有66项发明专利（含境外28项），其中25项已形成主营业务收入
  • 营收增长：2018年至2020年营收年均复合增长率达84.46%

5. 募集资金用途

募集资金将用于以下项目：

• 总部园区项目：83,100万元
• 深圳产业园区建设项目：33,300万元
• 补充流动资金：50,000万元
• 总计：166,400万元

公司将在募集资金到位前，使用自筹资金先行投入，并在资金到位后进行置换。

结构总结

一、公司简介

• 公司名称：江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司
• 注册地址：无锡惠山经济开发区玉祁配套区东环路182号
• 主营业务：纳米薄膜研发与制备，提供镀膜服务及设备销售
• 主要客户：华为、小米、vivo、苹果公司、亚马逊等

二、技术优势

• 采用PECVD技术，实现纳米级薄膜沉积
• 技术特点：高结合力、高效率、多功能、适用于多种基材
• 产品应用：防水、防油、防腐蚀、防硫、耐盐雾等

三、市场与客户风险

• 下游集中于消费电子行业，收入占比超97%
• 前五大客户占比达80%以上，存在客户集中度风险
• 主要客户出货量下降或技术路线变化，可能影响公司业绩

四、生产模式风险

• 驻外生产模式收入占比高，存在因客户或EMS厂商生产场所变化影响产能的风险
• 驻外独立生产模式固定成本高，客户订单不足将影响毛利率

五、技术与研发风险

• 需持续研发投入以保持技术先进性
• 技术路线无法契合客户需求，可能影响市场份额
• PECVD技术进入新应用领域存在不确定性

六、法律与知识产权风险

• 存在P2I公司专利侵权诉讼，案件仍在审理中
• 若败诉，可能面临赔偿及客户合作终止风险

七、财务风险

• 存在累计未弥补亏损，影响利润分配
• 2021年净利润同比下降29.41%，预计2022年第一季度扣除非经常性损益后净利润可能为负
• 股份支付费用影响净利润，需关注其对财务状况的持续影响

八、上市与募集资金

• 公司选择科创板上市，符合科创板定位
• 募集资金将用于总部园区、深圳产业园区及补充流动资金
• 募投项目资金缺口由公司自筹解决，超募资金可用于其他主营业务相关安排

九、未来发展战略

• 巩固消费电子领域优势，拓展至安防设备、汽车电子、医疗器械等领域
• 持续研发高性能、多功能纳米薄膜产品，提升市场竞争力
• 通过技术突破与市场拓展，力争成为全球纳米薄膜综合防护领域的领导者