2021-06-03-上交所-江苏灿勤科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_436页_5mb

江苏灿勤科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

江苏灿勤科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股数为10,000.00万股，占发行后总股本的25%。公司主要产品为微波介质陶瓷元器件，包括介质波导滤波器、介质谐振器、介质天线等，广泛应用于移动通信、雷达、卫星通信导航与定位、航空航天等领域。

主要观点

• 高风险市场：科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需谨慎评估风险。
• 客户集中度高：公司主要客户为华为、康普通讯、罗森伯格、中国电科、大唐移动等，其中华为为第一大客户，其销售收入占比达91.34%。若华为市场份额下降或客户集中度改变，可能对公司业绩产生重大影响。
• 国际贸易摩擦：美国将多家中国公司列入“实体清单”，对华为及其子公司影响较大，可能对公司的订单和供货造成限制。
• 市场竞争加剧：随着传统金属腔体滤波器企业逐步进入陶瓷介质滤波器市场，公司面临市场份额下降和被替代的风险。
• 产品价格与毛利率下降：陶瓷介质滤波器的平均售价和毛利率呈现下降趋势，可能对公司盈利能力和经营利润产生影响。
• 业绩波动风险：2020年以来，公司营业收入和净利润大幅下降，预计2021年上半年仍将延续下滑趋势，但随着5G建设推进，业绩有望恢复。
• 技术更新风险：通信技术快速迭代，若公司无法及时响应新技术需求，将面临市场竞争力下降和盈利能力受损的风险。
• 核心技术与人员流失风险：公司核心技术涉及微波介质陶瓷材料配方、复杂陶瓷体成型等，核心技术失密或技术人员流失将影响研发能力和市场竞争力。
• 应收账款集中风险：公司应收账款客户集中度较高，若主要客户经营状况恶化，可能导致应收账款无法回收。
• 实际控制人控制风险：公司实际控制人持股比例较高，可能对公司的重大事项产生较大影响，存在损害中小股东利益的风险。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：10,000.00万股，占发行后总股本的25%
• 发行后总股本：40,000.00万股
• 保荐机构：中信建投证券股份有限公司

风险提示

1. 客户集中度较高：主要客户为华为，2020年销售收入占比达90.08%。
2. 国际贸易摩擦：华为等客户被美国列入“实体清单”，可能影响公司业务。
3. 市场竞争加剧：传统金属腔体滤波器企业逐步进入陶瓷介质滤波器市场，竞争加剧。
4. 产品价格与毛利率下降：2020年陶瓷介质滤波器平均售价下降38.65%，毛利率下降13.95个百分点。
5. 业绩大幅下滑：2020年营业收入下降26.01%，净利润下降42.59%。
6. 技术更新快：公司需持续跟踪通信技术发展趋势，否则可能失去市场竞争力。
7. 核心技术失密及技术人员流失：核心技术是公司发展的核心，失密或人员流失将影响公司持续发展。
8. 应收账款集中：前五大客户应收账款占比达81.68%，存在无法回收风险。
9. 实际控制人控制：实际控制人持股比例达95.42%，存在不当控制风险。

重要承诺

• 哈勃投资：持有公司4.58%的股份，承诺36个月内不转让或委托他人管理股份。
• 公司治理：已建立完善的公司治理架构，包括三会议事规则、独立董事制度等。

财务数据

• 2020年：资产总额113,733.86万元，归属于母公司所有者权益97,041.47万元，营业收入104,210.81万元，净利润27,738.45万元，扣非净利润41,367.36万元。
• 2019年：资产总额104,038.51万元，归属于母公司所有者权益52,846.35万元，营业收入140,841.01万元，净利润70,263.94万元，扣非净利润72,055.93万元。
• 2018年：资产总额36,803.40万元，归属于母公司所有者权益19,618.74万元，营业收入27,121.86万元，净利润5,765.84万元，扣非净利润9,387.11万元。

未来发展规划

• 募集资金用途：用于新建灿勤科技园项目、扩建5G通信用陶瓷介质波导滤波器项目及补充流动资金。
• 技术发展：持续投入研发，推动微波介质陶瓷元器件技术的创新和产业化。
• 市场拓展：积极拓展5G通信市场，提升市场份额，应对市场竞争。

重要事项

• 财务报告审计截止日后：2021年1-3月营业收入下降74.24%，净利润下降78.29%。
• 2021年1-6月业绩预计：营业收入预计为1.70亿元至2.00亿元，净利润预计为6,000万元至6,900万元。
• 行业背景：公司属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”，为国家专精特新“小巨人”企业，具有较高的行业地位。

总结

江苏灿勤科技股份有限公司是一家专注于微波介质陶瓷元器件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括介质波导滤波器、介质谐振器、介质天线等，广泛应用于5G通信、雷达、卫星通信导航与定位等领域。公司拟在科创板上市，但面临客户集中度高、国际贸易摩擦、市场竞争加剧、产品价格与毛利率下降、业绩波动、技术更新、核心技术失密、应收账款集中及实际控制人控制等多重风险。公司已采取多项措施应对风险，包括完善公司治理、建立研发体系、拓展市场等，以确保持续盈利能力和发展潜力。