2022-06-21-上交所-江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_419页_6mb

报告摘要

科创板投资风险提示与公司概况总结

核心内容概述

江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司（以下简称“菲沃泰”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备，主要面向消费电子行业。公司产品广泛应用于华为、小米、vivo、苹果公司、亚马逊等全球头部科技企业，并与之建立了稳定的深度合作关系。公司拟公开发行股票不超过83,868,089股，发行后总股本不超过335,472,356股。

主要观点

投资风险提示
- 科创板市场具有较高的投资风险，包括研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等。
- 公司存在主要客户集中度高的风险，主要客户包括小米、立讯精密、仁宝资讯、华为和维沃，来自前五大客户的销售收入占营业收入比重分别为80.59%、84.45%和79.97%。
- 公司存在累计未弥补亏损，截至2021年12月31日，合并累计未分配利润为-3,900.76万元，可能影响短期利润分配。
业务与技术特点
- 公司采用PECVD技术制备纳米薄膜，具备新功能扩展、广泛适用基材、高制备效率和稳定产品质量的优势。
- 公司产品包括单层阻液纳米薄膜、双层防液防气纳米薄膜和多层耐腐蚀纳米薄膜，可应用于消费电子、安防设备、汽车电子、医疗器械等领域。
- 公司通过自主研发的纳米镀膜设备、材料配方及制备工艺技术，为客户提供纳米薄膜产品及镀膜服务。
财务状况
- 2021年营业收入为41,040.02万元，净利润为3,931.56万元，扣除非经常性损益后净利润为3,562.11万元。
- 2022年1-3月营业收入为9,589.67万元，营业利润为258.37万元，净利润为775.47万元。
- 2022年上半年预计营业收入为16,000.00万元至18,200.00万元，预计净利润为-400.00万元至700.00万元。
募投项目与资金用途
- 募集资金将用于总部园区项目、深圳产业园区建设项目和补充流动资金，其中总部园区项目预计投资83,536.52万元，募集资金投资83,100.00万元。
- 若募集资金超过计划金额，公司将根据经营需要将超募资金用于补充流动资金等与主营业务相关的其他安排。

关键信息

下游应用领域与客户集中度风险

公司产品主要应用于消费电子行业，收入占比超过97%。
主要客户包括小米、立讯精密、仁宝资讯、华为和维沃，来自前五大客户的销售收入占比分别为80.59%、84.45%和79.97%。
2021年公司来自苹果项目EMS厂商立讯精密和歌尔股份的收入占比为36.23%，预计未来可能进一步提高。
主要客户如华为、维沃等因产品出货量下降或技术路线改变，可能对公司经营业绩产生不利影响。

驻外生产模式风险

驻外生产模式收入占纳米薄膜产品收入的比例分别为83.13%、87.09%和89.52%。
若客户或其EMS厂商出现停工、停产等情况，公司将无法继续在该生产场所开展业务。
客户需求不足时，公司无法调配产能，且驻外独立生产模式投入成本高，可能导致毛利率下降。

PECVD技术风险

公司目前主要面向消费电子行业，需持续研发投入以保持技术先进性。
若PECVD技术不能持续创新或不能满足下游客户需求，可能导致产品失去市场份额。
PECVD技术在其他应用领域仍处于前期发展阶段，商业化量产进度存在不确定性。

知识产权风险

2018年，P2I公司对深圳分公司提起专利侵权诉讼，2021年6月广州知识产权法院驳回其诉讼请求，但P2I公司已向最高人民法院提起上诉。
若败诉，可能对公司经营业绩、客户合作及声誉造成影响。

财务与经营风险

2022年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-119.68万元，较上年同期下降122.42%。
2022年上半年预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-1,300.00万元至-400.00万元，较上年同期下降365.75%至963.67%。
公司预计2022年上半年整体毛利率将有所下降，主要由于产能利用率较低及智能手机需求下降。

上市标准与科创属性

公司符合科创板上市标准，预计发行后市值不低于10亿元，且2020年度、2021年度归属于母公司所有者的净利润均为正。
公司符合科创属性指标，包括研发投入占营业收入比例≥5%，研发人员占员工总数比例≥10%，形成主营业务收入的发明专利≥5项，以及营业收入复合增长率≥20%。

公司治理与独立性

公司治理无特殊安排，具备独立性，未出现资金被控股股东占用或担保的情况。

重要事项与法律声明

公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
控股股东、实际控制人及保荐机构、证券服务机构等均承诺因信息披露不实造成投资者损失将依法赔偿。

总结

菲沃泰是一家专注于纳米薄膜技术研发与生产的高科技企业，其产品广泛应用于消费电子行业，主要客户集中度较高。公司面临下游行业变化、客户集中度、驻外生产模式、技术先进性、知识产权纠纷及财务亏损等多重风险。公司研发投入大，技术路线以PECVD为主，需持续创新以保持竞争力。公司符合科创板上市标准，且具备良好的科创属性。募投项目将用于扩展产能和补充流动资金，以提升公司盈利能力。公司治理结构健全，无特殊安排，具备良好的独立性。

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