20210801-东吴证券-中科创达-300496.SZ-2021年半年报点评_智能物联网和智能汽车业务带动业绩增长_研发助力公司快速成长_3页_539kb

中科创达2021年半年报总结

核心内容

中科创达于2021年7月29日发布了2021年上半年业绩报告，报告显示公司业绩稳步增长，符合市场预期。2021年上半年，公司实现营收16.94亿元，同比增长61.44%；实现归母净利润2.77亿元，同比增长58.85%。其中，第二季度营收为9.04亿元，同比增长48.81%；归母净利润为1.67亿元，同比增长55.27%。

主要观点

业务增长亮点

• 智能物联网业务：2021年上半年实现收入4.68亿元，同比增长127.23%，成为业绩增长的重要驱动力。
• 智能汽车业务：实现收入4.93亿元，同比增长70.06%，显示公司在智能网联汽车领域的快速拓展。
• 智能软件业务：实现收入7.28亿元，同比增长30.21%，作为公司的主要业务基石，表现稳健。

收入占比变化

• 2021年Q2智能软件业务收入占比为43.1%，较2020年全年占比有所提升，显示其在整体业务中的重要性。

财务表现

• 毛利率：2021年上半年毛利率为42.25%，较2020年上半年的40.01%上升2.24个百分点，显示盈利能力增强。
• 净利率：2021年上半年净利率为16.16%，较2020年上半年的16.91%略有下降，可能与费用增长有关。
• 费用率：2021年上半年销售费用、管理费用和财务费用合计为2.67亿元，同比增长76.82%；其中Q2费用增长更为显著，达到101.20%。

研发投入

• 研发费用：2021年上半年研发费用为1.98亿元，同比增长82.24%；Q2研发费用为0.69亿元，同比增长83.72%。
• 研发投入增长：公司持续加大研发投入，以保持技术领先和业务拓展，未来有望进一步推动业务增长。

关键信息

盈利预测与估值

投资评级

• 评级：买入（维持）
• 理由：随着5G应用的持续推进和车联网的快速发展，公司业绩有望持续稳健增长，未来增长潜力较大。

风险提示

• 5G产业进度不及预期：可能影响公司智能物联网业务的拓展。
• 物联网及车联网产业进度不及预期：可能对智能汽车业务的增长造成影响。

总结

中科创达2021年上半年业绩表现强劲，智能物联网和智能汽车业务成为主要增长点。公司研发投入持续增加，有助于未来业务的拓展和技术领先。盈利预测显示公司未来三年将保持较高的增长速度，估值逐步下降，未来投资价值较高。维持“买入”评级，但需关注行业发展趋势及潜在风险。