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新三板IPO周报总结（2018/11/26-2018/12/2）

核心内容

本周（2018年11月26日至12月2日）新三板公司IPO申报与审核动态如下：

• 本周二（11月27日）3家公司上会，2家通过，1家被否。
• 下周二（12月4日）3家公司上会，其中1家为新三板公司：上海威派格智慧水务股份有限公司。
• 本周新增2家IPO辅导公司：联赢激光、金呢股份。
• 本周共有59家新三板公司待审，较上周增加2家。
• 龙利得、博汇股份为二次申报IPO的公司。

主要观点

1. IPO审核结果

• 上交所主板：威派格下周上会。
• 深交所中小板：华阳国际过会，扬子地板恢复审查。
• 深交所创业板：博汇股份、龙利得新增申报。

2. 本周上会情况

• 通过：上海瀚讯信息技术股份有限公司、深圳市华阳国际工程设计股份有限公司（836762.OC）。
• 被否：国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司。
• 发审委整体通过率为 58.96%，新三板公司通过率为 53.85%。

3. 二次申报公司

龙利得智能科技股份有限公司

• 首次申报：2018年1月17日，因向实际控制人及其关联方大额无息拆借资金、前五大客户集中度过高等问题被否。
• 二次申报：2018年11月30日，公司名称变更为“龙利得智能科技股份有限公司”，引入金浦投资、诸暨东证、嘉兴力鼎三位股东，注册资本由22150万元增至25950万元。
• 主营业务：包装产品和服务，客户涵盖食品饮料、日化家化、粮油、家居办公、电子器械、医药医疗等行业。
• 财务表现：2015-2018年1-6月，扣非归母净利润分别为3691.92万元、4381.9万元、5439.55万元、3362.99万元，呈增长趋势。

博汇股份

• 首次申报：2017年6月16日，后于2018年2月终止审查。
• 二次申报：2018年11月30日，申报前股东户数为350户，其中11家三类股东共持股52.44万股，占比 0.6724%。
• 主营业务：研发、生产和销售沥青助剂、橡胶助剂、润滑油助剂等重芳烃产品及轻质燃料油。
• 财务表现：2015-2018年1-6月，扣非归母净利润分别为4678.33万元、6911.48万元、8323.54万元、5732.22万元，持续增长。

关键信息

1. 申报公司信息

• 华阳国际：申报中小板首发过会，股东户数为29户，无三类股东。曾有3家三类股东，合计持股15.3万股，占比 0.1041%，已于2018年4月由实控人收购实现退出。
• 威派格：申报上交所主板首发，2016年5月挂牌，2017年9月摘牌，一直为协议转让方式。股东户数为16户，无三类股东。
• 龙利得：2015年8月7日挂牌，2017年9月27日摘牌，一直为协议转让方式。
• 博汇股份：2014年10月21日挂牌，2015年5月至2017年3月为做市转让方式。

2. 发审委问询重点

华阳国际被发审委问询以下问题：

• 房地产行业长期调控对公司业务、经营模式及持续盈利能力的影响及应对措施。
• 非公开业务招标收入占比较大，是否存在应履行公开招标而未履行的情形。
• 人均设计业务收入与同行业可比公司差异的原因及合理性。
• 人均创收和人均薪酬波动是否一致，人数变化与收入波动不一致的原因及合理性。
• 毛利率高于行业平均水平的原因及合理性。
• 会计处理方式是否稳健合理，是否符合行业惯例，是否存在调节利润的情形。
• 股权代持的具体原因，是否已清理完毕，徐华芳所持股份是否为代持，储倩转让股权的原因及是否存在其他利益安排。

3. 其他动态

• 本周证监会披露7家申报公司招股说明书，其中龙利得、博汇股份为新三板公司。
• 本周证监会披露6家申报公司的反馈意见，其中1家为新三板公司：通达电气（870399.OC）。
• 本周2家新三板公司IPO上市：海容冷链、宇晶股份。
• 截至11月30日，进入IPO辅导的新三板挂牌公司共448家，较上周减少3家。

IPO申报板块分布

• 上交所主板：104家待审，其中22家为新三板公司。
• 深交所中小板：44家待审，其中7家为新三板公司。
• 深交所创业板：87家待审，其中30家为新三板公司。

附注

• 本报告由申万宏源研究提供，分析基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供客户参考，不构成投资建议。
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