20231106-国元国际控股-消费电子行业月报_手机销量有改善趋势_光学升规利好零部件_11页

消费电子行业分析报告总结

全球手机市场企稳回升

• 销量数据：2023年Q3全球手机出货量29.34亿部，同比仅下降1%，库存改善与新品推出是主要驱动力。
• 品牌竞争：三星维持20%市场份额居首，苹果位列第二，小米份额达14%且连续三个季度增长。
• 发展趋势：库存压力缓解、新品迭代、行业销量基本触底，预示底部回升。

国内市场华为快速增长

• 国内市场：荣耀Q3份额重回18%第一，华为增速最快达37%，高端新品及麒麟芯片赋能显著。
• 区域表现：小米在印度市场占据第二，OPPO、vivo等品牌份额波动中保持强势。

技术创新亮点

• AI端侧大模型：谷歌Pixel系列首发TensorG3芯片，可运行复杂AI模型；荣耀Magic6搭载骁龙8Gen3，支持70亿参数端侧AI模型。
• 光学升级：潜望式镜头市场渗透率已达53%，苹果iPhone15 Pro Max推动2024年增速，利好光学供应商。

投资建议

• 推荐标的：小米集团-W（1810HK）、比亚迪电子（0285HK）、舜宇光学科技（2382HK）、丘钛科技（1478HK）。
• 驱动力：销量触底回升、华为品牌回归、AI应用场景扩展、光学配置升级。

风险提示

• 短期需求波动、AI应用落地不及预期、镜头渗透进度不足。