20211024-中航证券-泰格医药-300347.SZ-2021三季报点评_业绩高速增长_研发支撑长期发展_4页_384kb

报告摘要

泰格医药（300347）在2021年前三季度实现了业绩的高速增长，展现出良好的经营态势和盈利能力。公司作为临床CRO行业的龙头企业，持续受益于行业快速发展，具备较强的市场竞争力和增长潜力。

业绩表现强劲：
2021年前三季度，公司实现营业收入339,501.52万元，同比增长47.58%；利润总额233,590.34万元，同比增长51.17%；归属于上市公司股东的净利润178,105.01万元，同比增长35.13%。其中，第三季度业绩增速尤为显著，营业收入同比增长57.77%，净利润同比增长64.80%。
研发投入加大：
前三季度研发费用达到15,480.57万元，同比增长39.77%，为近年来同期最高水平。公司持续加大研发投入，为长期发展提供坚实支撑。
海外业务恢复：
随着全球新冠疫情趋于可控，公司海外业务逐步恢复，客户对海外临床试验的需求持续增长，未来有望推动海外收入稳步提升。
股份回购计划：
公司计划回购131.58万至263.16万股股份，用于实施员工持股计划。该举措显示公司对未来发展充满信心，有助于吸引和留住核心人才，增强企业竞争力。
盈利预测：
预计公司2021-2023年摊薄后的每股收益（EPS）分别为2.41元、2.79元和3.28元，对应动态市盈率分别为68.06倍、58.76倍和49.94倍，显示出良好的成长性。

指标	2020A	2021E	2022E	2023E
营业收入	3192.28	4150.76	5273.20	6489.56
净利润	2029.00	2405.46	2804.46	3296.46
归属母公司股东净利润	1749.77	2102.65	2435.23	2865.46

指标	2020A	2021E	2022E	2023
经营活动现金流净额	998.68	1140.41	1337.19	1674.8
投资活动现金流净额	-2367.43	1049.85	1050.00	1081.1
筹资活动现金流净额	9339.12	-23.56	-107.99	-82.0
现金流量净额	7922.88	2166.69	2279.20	2673.9