20220919-东兴证券-北向资金行为跟踪系列二十四_配置加仓资源_交易增配消费_26页_539kb

北向资金行为跟踪系列二十四总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期北向资金在A股市场的配置与交易行为，包括行业与个股的资金流向、资金结构变化以及相关投资策略的表现。整体来看，北向资金呈现净流出趋势，但部分行业与个股仍受到青睐。

主要观点与关键信息

北向资金整体流向

• 上周北向资金净流出：上周五个交易日累计净流出74.92亿元，为近七周最高净流出；9月累计净流出77.57亿元。
• 配置盘与交易盘均净流出：配置盘累计流出38.58亿元，交易盘累计流出36.34亿元。
• 配置盘与交易盘风格偏好：
  • 配置盘资金流入小盘成长风格，净流入1.47亿元。
  • 交易盘资金流入消费类行业，净流入12.21亿元。

行业资金流向

• 多数行业资金流出：上周有8个行业资金流入，22个行业资金流出。
• 流入较多行业：交通运输（6.21亿）、煤炭（6.09亿）、国防军工（4.39亿）。
• 流出较多行业：电力设备及新能源（-16.41亿）、银行（-15.41亿）。
• 历史对比：电新、农林牧渔、综合、综合金融整体流出相对增加。

配置盘与交易盘行业表现

• 配置盘流入周期类行业：累计净流入9.36亿元，主要流入行业包括基础化工（6.63亿）、煤炭（4.12亿）、有色金属（2.79亿）。
• 交易盘青睐消费类行业：累计净流入12.21亿元，主要流入行业包括家电（12.75亿）、电子（7.40亿）、汽车（4.27亿）。
• 流出较多行业：家电（-11.86亿）、电新（-11.47亿）、银行（-11.55亿）、基础化工（-9.78亿）。

个股动向

• 流入最多个股：中国平安（7.75亿）、陕西煤业（7.60亿）、格力电器（6.44亿）。
• 流出最多个股：招商银行（-14.20亿）、宁德时代（-12.98亿）、京东方A（-5.28亿）。
• 累计流入最多个股：隆基股份（361.79亿）、宁德时代（320.00亿）、招商银行（308.45亿）。
• 累计流出最多个股：五粮液（-322.83亿）、海康威视（-258.35亿）、贵州茅台（-253.20亿）。

行业累计数据

• 上月净流入行业：12个行业资金流入，电子净流出超60亿元。
• 配置盘净流入行业：12个行业资金流入，其中电新、基础化工、有色金属、计算机、煤炭、交通运输流入超5亿元。
• 上季度净流出行业：银行、电子、家电、建材、钢铁流出超25亿元。

投资策略表现

• 北向行业策略累计收益率：23.57%。
• 累计超额收益率：29.81%。
• 夏普比率：2.65。
• 最大回撤：52.63%。
• 策略调仓情况：截至9月17日，行业变动未触发调仓阈值，本周暂不需要调仓。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 投资者应审慎决策，自行承担投资风险。

研究团队简介

• 分析师：林莎

  • 职位：东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师。
  • 教育背景：中央财经大学金融学硕士。
  • 历史经历：曾就职于中信证券研究部策略组、兴业研究策略组。
  • 研究领域：A股策略研究，擅长大势研判和行业比较。

• 研究助理：孙涤

  • 职位：东兴证券研究所研究助理。
  • 教育背景：对外经济贸易大学金融硕士。
  • 历史经历：曾就职于中债资信研究部，负责债券市场研究。
  • 研究侧重：货币政策分析、市场流动性研判、利率走势分析、投资者行为研究。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

北向资金近期呈现净流出趋势，但其在不同风格板块和行业中的配置有所差异。配置盘更偏好周期类行业，交易盘则偏向消费类行业。整体来看，北向资金对部分行业如电子、电新、家电等流出显著，但对交通运输、煤炭、国防军工等行业仍保持一定流入。北向行业策略表现良好，但当前未触发调仓条件。投资者需注意数据统计误差及市场风险。