20230228-东兴证券-北向资金行为跟踪系列四十五_配置流入放缓_交易延续流出_26页_1mb

报告摘要

北向资金行为跟踪总结

核心内容概述

本报告分析了2023年2月24日前一周北向资金的配置与交易行为，以及其对不同行业和个股的影响。整体来看，北向资金在该周首次出现净流出，但月度累计仍保持净流入态势。从结构上分析，配置盘净流入，交易盘净流出，且资金偏好周期板块，对成长板块呈现减配趋势。

主要观点

北向资金整体趋势：
上周北向资金首次净流出，累计流出32.52亿元；但本月累计净流入仍达143.92亿元。
- 流入较多的行业包括农林牧渔（13.13亿）、钢铁（11.11亿）、机械（7.83亿）。
- 流出较多的行业包括电子（-29.72亿）、医药（-15.45亿）。
- 价值风格整体流入较大，上证综指和国证价值分别流入21亿和13亿；创业板指和小盘价值流入相对规模最大。
配置盘与交易盘结构：
- 配置盘累计净流入16.9亿元，交易盘累计净流出49.43亿元。
- 配置盘更青睐周期板块，累计净流入18.13亿元；而交易盘则流出成长板块规模最大，累计净流出48.18亿元。
- 配置盘流入行业包括机械（13.05亿）、银行（5.25亿）、石油石化（4.97亿）；流出行业包括家电（-7.82亿）、食品饮料（-6.53亿）。
- 交易盘流入行业包括家电（14.08亿）、农林牧渔（13.26亿）、钢铁（8.75亿）；流出行业包括电子（-28.93亿）、医药（-19.41亿）。
行业流出情况：
- 电子行业是上周流出最多的行业，净流出达29.72亿元。
- 机械、银行、石油石化为流入较多的行业，分别流入7.83亿、5.25亿、4.97亿。
- 相比历史数据，农林牧渔、钢铁流入相对增加；电子流出相对增加。
个股动向：
- 上周北向资金流入前三的个股为牧原股份（9.97亿）、长江电力（6.17亿）、汇川技术（5.92亿）。
- 流出前三的个股为陕西煤业（-10.29亿）、比亚迪（-10.07亿）、中国平安（-8.17亿）。
- 本月累计流入前三的个股为宁德时代（513.53亿）、隆基股份（513.53亿）、招商银行（382.36亿）；累计流出前三的个股为海康威视（-256.2亿）、贵州茅台（-241.45亿）、五粮液（-213.94亿）。
行业累计流入情况：
- 上月有18个行业净流入，12个行业净流出。其中，电新、食饮和计算机行业净流入超过60亿元。
- 上一季度流入超百亿的行业包括食品饮料、电新、非银金融、银行、计算机、有色金属及家电等；流出超25亿元的行业包括交通运输（-30.60亿）、基础化工（-33.84亿）、煤炭（-47.34亿）。
北向行业策略表现：
- 截至2023/02/24，北向行业策略累计收益率为29.17%，超额收益率为32.36%，夏普比率为2.99，最大回撤为41.37%。
- 当前行业变动未触发调仓阈值，本周不进行调仓。

关键信息

北向资金变动趋势：
- 上周北向资金整体净流出，但本月仍为净流入。
- 配置盘和交易盘的净流入/流出差异显著，配置盘偏好价值风格和周期板块，交易盘则偏好消费和机械等。
行业偏好变化：
- 成长板块整体被减配，电子和医药是主要流出行业。
- 周期板块如机械、银行、石油石化是主要流入行业。
- 消费板块中家电、农林牧渔、钢铁流入相对增加。
个股表现：
- 牧原股份、长江电力、汇川技术为流入前三的个股；陕西煤业、比亚迪、中国平安为流出前三的个股。
- 个股累计流入前三为宁德时代、隆基股份、招商银行；累计流出前三为海康威视、贵州茅台、五粮液。
策略与阈值：
- 北向资金持仓Top50行业策略未触发调仓条件，本周不调仓。
- 北向资金行业变动需达到4%或10%的累计变动才触发调仓。

风险提示

数据统计可能存在误差，仅供参考，不构成投资建议。
投资者应审慎决策，自行承担投资风险。

分析师与研究助理简介

分析师：林莎
东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士，经验丰富，专注A股策略研究。
研究助理：孙涤
对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，侧重货币政策、市场流动性、利率走势及投资者行为研究。

投资评级

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。