20210116-格林期货-甲醇期货周报_供应预期增加_关注下方支撑及国际油价拐点_22页_979kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析甲醇市场近期走势及未来趋势，涵盖供需变化、价格波动、技术面分析及风险提示等内容，旨在为投资者提供操作建议和市场判断。

主要观点

1. 市场整体走势

• 甲醇市场整体呈现区间震荡趋势，价格波动受多种因素影响。
• 国内进入冬季，疫情反复对市场造成一定压力。
• 国际油价受多重因素影响，疑似出现拐点，美元指数反弹对市场形成压制。

2. 供应与需求

• 供应端：国内甲醇装置开工率维持在74%左右，部分新装置投产（如延长中煤榆林、神华榆林）及原有装置恢复生产，供应预期增加。
• 需求端：传统下游如甲醛、醋酸开工率下降，整体需求偏弱；烯烃装置开工率有所回升。

3. 库存变化

• 港口库存：截至1月13日，国内港口总库存为97.97万吨，环比下降11.52%，其中华东和华南库存分别下降10.57%和11.52%。
• 内陆库存：内陆样本企业库存为34.5万吨，环比下降5.16%。
• 整体去库趋势：市场整体呈现去库存迹象，对价格形成一定支撑。

4. 价格表现

• 国内现货价格：江苏现货价格涨至2485元/吨，山东南部涨至2300元/吨；内蒙和山西现货价格有所下跌。
• 国际现货价格：美湾FOB价格下跌41.8美元/吨，鹿特丹FOB价格下跌43欧元/吨。
• 期货价格：MA2105合约本周震荡运行，最低触及2266，最高达2384，周内跌幅约0.6%。

5. 技术面分析

• MA2105合约技术面显示均线多头排列，但MACD指标呈现死叉状态，价格跌破20日线。
• 建议关注60日线支撑，采取短线区间操作策略。

关键信息

供应端变化

• 国内甲醇装置产量为143.85万吨，较上周增加1.98万吨。
• 新装置投产及部分老装置恢复生产，供应预期增加。
• 神华榆林甲醇外采减量，影响供应。

需求端变化

• 传统下游如甲醛、醋酸开工率下降，需求疲软。
• 烯烃装置开工率回升，对甲醇需求有一定支撑。

库存变化

• 港口及内陆库存均出现明显去库，反映市场阶段性需求改善。
• 内地价格在西北地区烯烃采购缩量及部分区域需求偏弱下有所下滑。

国际因素

• 国际油价：受美国新经济刺激政策及OPEC+减产影响，油价一度上涨，但后期受美元指数反弹影响，出现回调。
• 国际价格：美湾和鹿特丹FOB价格均下跌，对国内甲醇价格形成一定压力。

操作建议

• 短线操作：建议关注60日线支撑，采取区间操作策略。
• 中长期策略：依托中长期均线回调做多，关注市场整体趋势。

风险提示

• 全球疫情发展：疫情不确定性可能影响需求和供应链。
• 经济刺激政策：各国政策变化对市场情绪和价格走势有重要影响。
• 国际油价：油价是否出现拐点是关键关注点。
• 美元指数：美元指数反弹可能压制商品价格。
• 国内装置检修与投产：装置运行情况对供应产生直接影响。
• 下游需求变化：甲醛、醋酸等行业开工率下滑，影响需求端。
• 库存水平：库存变化对价格走势有重要影响。
• 资金流向：市场资金动向可能影响价格波动。

附录

• 图表说明：包含甲醇2105合约日K线、周K线、现货价格走势图及部分行业开工率数据。
• 装置检修表：列出多个省份的甲醇相关企业检修情况，包括检修起止时间、时长及影响量。

研究员：封晓芬
从业资格：F3048238
投资咨询：Z0015610
联系方式：010-56711831