20251205-太平洋-农业银行-601288.SH-农业银行2025年三季度点评_县域金融发力_存贷规模扩张_3页_411kb

农业银行在2025年三季度报告中表现稳健：前三季度实现营业收入5508.76亿元，同比增长1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增长3.03%。信贷规模稳步扩张，发放贷款和垫款总额增至26.99万亿元，增长率8.36%，其中县域贷款增速达10.57%，凸显特色优势。存款结构优化，吸收存款32.07万亿元，增长率5.82%，县域存款增长7.20%，支撑低负债成本。资产质量良好，不良贷款率为1.27%，比上年下降0.03个百分点；拨备覆盖率295.08%，风险抵御能力强。预计2025-2027年营业收入分别为7224.45亿元、7452.56亿元、7763.76亿元，归母净利润预期为2911.30亿元、3021.48亿元、3164.02亿元，市净率（PB）预测为0.98、0.91、0.85倍。维持“增持”评级，目标价昨收盘7.82元。