20150618-中国银河-公司研究速览_48页_1008kb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概览

本速览涵盖了多个上市公司的最新投资评级及分析师观点，重点分析了各公司在行业趋势、业务拓展、盈利预期及估值水平方面的表现。主要涉及的行业包括房地产、电力、医疗、金融、建筑、旅游、消费等。各公司均展现出一定的增长潜力及战略转型方向。

主要观点与关键信息

一、买入评级公司

公司名称	评级机构	分析师	评级变化	本次评级	当前价	合理估值
金地集团	广发证券	乐加栋	维持	买入	14.94	-
桂东电力	申万宏源	刘晓宁	维持	买入	48.39	-
*ST乐电	广发证券	郭鹏	首次	买入	14.14	-
中国核电	海通证券	邓勇	首次	买入	7.87	7-8.4
华邦颖泰	海通证券	余文心	首次	买入	18.53	30
巨星科技	华泰证券	章诚	维持	买入	25.89	45-50
华力创通	安信证券	胡又文	首次	买入	25.53	32
金螳螂	海通证券	赵健	维持	买入	35.67	42
金螳螂	安信证券	杨涛	维持	买入	35.67	50.4
金螳螂	申万宏源	陆玲玲	维持	买入	35.67	-
金螳螂	国泰君安	张琨	维持	增持	35.67	45
中国建筑	海通证券	赵健	维持	买入	9.21	12.9
大东方	安信证券	刘章明	上调	买入	16.86	24.01
新世界	国泰君安	訾猛	维持	增持	15.7	26.4
王府井	广发证券	洪涛	维持	买入	38.68	55
信邦制药	海通证券	余文心	维持	买入	22.58	35
浦发银行	平安证券	励雅敏	上调	强烈推荐	18.2	-
交通银行	中信证券	肖斐斐	维持	买入	8.99	11
常铝股份	国泰君安	史江辉	维持	增持	18.02	24.71

二、增持评级公司

公司名称	评级机构	分析师	评级变化	本次评级	当前价	合理估值
长青集团	国泰君安	王威	维持	增持	31.44	45
成商集团	安信证券	刘章明	上调	增持	8.63	12.2
桂林旅游	国信证券	曾光	维持	增持	19.46	28
桂林旅游	国信证券	曾光	维持	增持	19.46	28
煌上煌	海通证券	马浩博	维持	增持	51.59	59.18

重点公司分析

1. 金地集团 (600383)

销售金额同比大幅增长，销售均价稳中有升。
2015年5月销售金额44.8亿元，同比增长71%。
1-5月累计销售金额144.4亿元，同比增长14%。
土地投资稳健，1-5月拿地金额/销售金额比为87%。
2015-2017年EPS预测分别为0.98元、1.08元、1.22元。
维持“买入”评级。

2. 桂东电力 (600310)

公司通过股权交易剥离亏损业务，15年扭亏在望。
与广西臻龙新能源汽车签订合作框架协议，切入新能源汽车市场。
2015年计划拓展售电业务，未来有望受益于电改及能源互联网。
EPS预测为0.15元、0.20元、1.56元，对应PE分别为200倍、157倍、20倍。
维持“买入”评级。

3. *ST乐电 (600644)

15年扭亏在望，参股光伏打开利润增长第二极。
与腾讯签署战略合作协议，能源互联网拓展空间大。
EPS预测为0.22元、0.264元、0.294元，合理股价为30元。
首次覆盖给予“买入”评级。

4. 中国核电 (601985)

A股首家纯正核电运营商，拥有国内最大的核电装机容量。
2014年控股装机容量占全国40.41%，计划2015年起陆续投产。
预计15-17年EPS分别为0.20元、0.23元、0.28元。
合理股价区间为7-8.4元，建议“买入”。

5. 华邦颖泰 (002004)

农化业务全球领先，拟挂牌新三板。
通过定增拓展O2O渠道，布局互联网医疗平台。
预计15-17年EPS分别为0.49元、0.58元、0.69元。
目标价为30元，建议“买入”。

6. 巨星科技 (002444)

服务机器人业务进入收获期，公司布局全面。
机器人云平台、家用服务机器人、商业安防机器人、工业运输机器人均有所进展。
2015-2016年EPS分别为0.68元、0.87元，对应PE为38倍、30倍。
建议“买入”。

7. 华力创通 (300045)

北斗导航行业拐点到来，公司具备全产业链研发能力。
与好帮手合作供货北斗车载导航终端，项目总金额1.82亿元。
预计2015-2016年EPS分别为0.10元、0.17元。
首次给予“买入-A”评级，目标价为32元。

8. 金螳螂 (002081)

员工参与定增5亿，布局供应链金融和家装电商。
2015-2017年EPS分别为1.02元、1.24元、1.74元，对应PE分别为31.8X、26.6X、18.6X。
多家机构给予“买入”或“增持”评级，目标价42元至50.4元。

9. 中国建筑 (601668)

1-5月地产销售额增长5.2%，销售均价提升。
建筑业务承压，但地产销售持续好转。
预计15-16年EPS分别为0.86元、0.95元。
当前PE较低，估值仍有提升空间，建议“买入”。

10. 大东方 (600327)

定增加码O2O，转型开启新篇章。
募资11亿元用于汽车后市场和食品O2O平台建设。
预计15-17年EPS分别为0.32元、0.37元、0.43元。
建议“买入”。

11. 新世界 (600628)

进军大健康，依托百年国药品牌。
通过定增和收购，拓展健康服务及医疗产业链。
预计15-17年EPS分别为0.44元、0.46元、0.50元。
建议“增持”。

12. 成商集团 (600828)

收购茂业国际华南区资产，增强市场竞争力。
资产总额达58.81亿元，14年收入45.55亿元，利润6.1亿元。
预计15-17年EPS分别为0.50元、0.54元、0.59元。
给予“增持-A”评级，目标价45元。

13. 桂林旅游 (000978)

新董事长上任，交通改善及门票提价推动业绩反转。
15年Q1客流增长26%，收入增长19%，减亏50%。
改革思路明确，未来整合资源、引入战投、O2O布局等催化剂。
预计15-17年EPS分别为0.13元、0.22元、0.30元。
建议“增持”。

14. 信邦制药 (002390)

向医疗2.0转型，建立贵医云平台，覆盖近1000家医院。
医疗服务收入预计2015年达7.8亿元，同比增长77%。
药品批发收入预计2015年达28.8亿元，同比增长117%。
工业端收购中肽生化，布局生物药和体外诊断试剂。
预计15-17年EPS分别为0.16元、0.26元、0.36元。
建议“买入”。

15. 浦发银行 (600000)

定增收购上海信托97.33%股权，交易对价163.5亿元。
估值低于上市信托公司平均水平，对价对浦发较为有利。
收购后提升资本充足率，摊薄EPS约3%，PE为6.9倍。
建议“强烈推荐”。

行业趋势与投资逻辑

房地产行业：金地集团、中国建筑等公司受益于地产销售回暖，销售增幅扩大，预计未来增长空间较大。
新能源与电力：桂东电力、*ST乐电等公司受益于电改及能源互联网布局，具备增长潜力。
医疗与健康：华邦颖泰、信邦制药等公司布局医疗2.0，通过互联网医疗平台提升竞争力。
金融与互联网：恒生电子、浦发银行、金螳螂等公司积极布局供应链金融、互联网金融，提升盈利模式。
国企改革：大东方、新世界、桂林旅游等公司受益于国企改革政策，资源整合预期强烈。

风险提示

房地产投资持续下滑
家装互联网进展低于预期
供应链金融模式风险控制
资产注入及整合进展不及预期
行业竞争加剧，盈利空间受到挤压

总结

本报告覆盖了多个行业的重要上市公司，分析了其在当前市场环境下的表现及未来增长潜力。多数公司通过定增、资产注入、业务拓展等方式提升竞争力，同时受益于政策支持及行业趋势。总体来看，金地集团、桂东电力、*ST乐电、中国核电、华邦颖泰、巨星科技、华力创通、金螳螂、中国建筑、大东方、新世界、成商集团、桂林旅游、信邦制药、浦发银行等公司均被给予“买入”或“增持”评级，具备一定的投资价值。

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