20141212-中国银河-公司研究速览_40页_857kb

公司研究速览总结

核心内容概述

本报告汇总了多家公司近期的分析师评级及投资建议，重点分析了各公司在行业趋势、业务拓展、业绩预期及估值水平等方面的表现。涉及公司包括中海油服、福星晓程、百圆裤业、国电清新、芭田股份、卫士通、信雅达、东方雨虹、中鼎股份、江淮汽车、海鸥卫浴、苏宁云商、天虹商场、烽火通信、中利科技、天成控股等。

主要观点与关键信息

一、新财富分析师观点

公司名称	评级机构	分析师	评级变化	本次评级	当前价格	合理估值
中海油服	国金证券	刘波	维持	买入	19.17	22.57
福星晓程	安信证券	赵晓光	维持	买入	68	101.85
福星晓程	华创证券	张文博	维持	强推	68	-
百圆裤业	招商证券	王薇	上调	强烈推荐	34.58	45.04
国电清新	国泰君安	王威	上调	增持	24.21	31.5
芭田股份	宏源证券	易欢欢	维持	买入	9.69	13.5
芭田股份	安信证券	王席鑫	首次	买入	9.69	15
芭田股份	齐鲁证券	谢刚	维持	买入	9.69	14.09-14.4
雅化集团	国泰君安	糜怀清	首次	增持	12.15	16.17
卫士通	国泰君安	范国华	首次	增持	62.28	80
信雅达	国泰君安	张晓薇	维持	增持	21.73	27
东方雨虹	国泰君安	鲍雁辛	维持	增持	33.9	43.2
中鼎股份	安信证券	邹润芳	首次	买入	17.5	25
江淮汽车	国泰君安	王炎学	维持	增持	12.01	21
海鸥卫浴	国泰君安	张琨	首次	增持	11.43	16
苏宁云商	国泰君安	訾猛	维持	增持	9.02	12
天虹商场	中银国际	唐佳睿	维持	买入	12.26	14
五粮液	银河证券	董俊峰	维持	推荐	20.57	-
烽火通信	长江证券	胡路	维持	推荐	15.89	-

二、分析师观点摘要

1. 五粮液（000858）

• 事件：设立定制酒公司，拓展定制酒业务。
• 核心观点：定制酒业务具有高盈利属性，有望提升业绩。公司积极布局，预期2015年行业景气度有望改善。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价20.57元，对应2014年PE约13倍、2015年PE约11倍。

2. 中国化学（601117）

• 核心观点：“一带一路”战略下的工业工程龙头，未来海外收入占比有望提升至30%-40%。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价10.3-12.9元，对应2015年PE 12-15倍。

3. 中海油服（601808）

• 核心观点：油价下跌有利于公司海外并购及订单获取，具备斯伦贝谢与Transocean的综合优势。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价22.57元，对应2014年PE 13倍、2015年PE 10.9倍。

4. 福星晓程（300139）

• 核心观点：南非PPP项目验证商业模式可复制性，未来有望拓展至其他地区及领域。
• 投资建议：上调评级至“买入-A”，目标价101.85元，对应2015年PE约35倍。

5. 百圆裤业（002640）

• 核心观点：跨境电商表现优异，未来有望维持高增长，公司具备运营管理优势。
• 投资建议：上调评级至“强烈推荐-A”，目标价45.04元，对应2015年PS 4-5倍。

6. 国电清新（002573）

• 核心观点：受益于“超清洁排放”政策，股权激励推动业绩增长。
• 投资建议：上调评级至“增持”，目标价31.5元，对应2015年PE约35倍。

7. 芭田股份（002170）

• 核心观点：高品位磷矿资源保障成本优势，品牌种植和智慧农业平台建设助力业绩增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价15元，对应2015年PE约36倍。

8. 卫士通（002268）

• 核心观点：大股东牵头组建电科网安子集团，公司有望成为资产证券化平台。
• 投资建议：首次覆盖给予“增持”评级，目标价80元，对应2015年PE 100倍。

9. 信雅达（600571）

• 核心观点：收购科匠信息，增强移动应用能力，与金融客户协同效应显著。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价27元，对应2014年PE 46倍。

10. 东方雨虹（002271）

• 核心观点：零售端放量，毛利率提升，2015年业绩弹性大。
• 投资建议：上调目标价至43.2元，对应2015年PE 19.5倍。

11. 中鼎股份（000887）

• 核心观点：非轮胎橡胶龙头，持续并购打开成长空间，拓展军工、环保等领域。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价25元，对应2015年PE 20倍。

12. 江淮汽车（600418）

• 核心观点：精准布局小型SUV市场，互联网营销推动销量增长。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价21元，对应2015年PE 20倍。

13. 海鸥卫浴（002084）

• 核心观点：转型代运营商，O2O模式助力业绩增长。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价16元，对应2015年PE 19倍。

14. 苏宁云商（002024）

• 核心观点：战略转型成效显著，具备“补涨”机会。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价12元，对应2015年PE 10倍。

15. 天虹商场（002419）

• 核心观点：全面进入便利店行业，O2O模式增强客户粘性。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价14元，对应2015年PE 19倍。

16. 烽火通信（600498）

• 核心观点：传统业务与新业务齐头并进，受益于4G建设及信息安全政策。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价15.89元，对应2014年PE 38倍。

三、其他报告亮点

• 中利科技（002309）：子公司引入战略投资者，提供资金及项目资源，预计2014-2016年EPS分别为0.51、0.78、1.07元，维持“买入”评级。
• 天成控股（600112）：大股东增持，加码产业并购，预计2014-2016年EPS分别为0.02、0.06、0.16元，首次覆盖给予“推荐”评级。
• 福星晓程（300139）：签订南非大单，PPP模式验证可复制性，上调目标价至95.88元，对应2015年PE约34倍。
• 招商地产（000024）：11月销售增长显著，预计全年销售470亿元，维持“买入”评级。
• 金地集团（600383）：下调盈利预测，估值过高，下调评级为“卖出”。
• 凯瑞德（002072）：布局自助彩票销售，未来增长空间大。
• 美盛文化（002699）：收购动漫视频网站，产业链布局逐步完善，给予“强烈推荐”评级。
• 华泰证券（601688）：经纪业务弹性大但估值偏高，下调至“中性”。
• 康得新（002450）：与保利合作升级，军工新材料潜力大。
• 天马精化（002453）：进军食品添加剂行业，提升产品多样性。
• 万华化学（600309）：MDI项目成本分析，提升盈利能力。
• 徐工机械（000425）：受益于国企改革和“一带一路”战略，维持“买入”评级。
• 润邦股份（002483）：成长快、盈利好，迎来向上拐点。
• 纳川股份（300198）：进军新能源汽车，打开成长空间。
• 深圳机场（000089）：生产数据创新高，受益于自贸区政策，给予“推荐”评级。
• 劲嘉股份（002191）：布局智能电子烟，拓展健康领域。
• 步步高（002251）：推进全渠道转型，物流合作及跨境电商望落地。
• 光明乳业（600597）：莫斯利安产品有望高增长，2015年进入净利爆发期。
• 众信旅游（002707）：与悠哉合作，推进线上线下一体化。
• 宋城演艺（300144）：联手京演集团，进军一线城市，给予“买入”评级。
• 一心堂（002727）：设立并购基金，发展步伐加快。

总结

整体来看，多家公司受益于政策导向（如“一带一路”、国企改革）、行业趋势（如4G建设、跨境电商、智慧农业）及业务创新（如定制酒、PPP模式、移动应用）。部分公司因业绩增长、估值合理、战略转型而获得上调评级及目标价。同时，也有公司因估值过高或盈利不及预期被下调评级。建议投资者关注具备高成长性、强政策支持及商业模式创新的公司，如福星晓程、百圆裤业、中海油服、东方雨虹等。