20170215-中国银河-中游工程机械及重卡行业景气度较高_18页_1mb

景气跟踪2017年第2期总结

核心内容概览

本期中观数据显示，中游工程机械及重卡行业景气度较高，而上游材料价格呈现涨跌互现的状态，下游消费品中猪价和白酒表现强劲，汽车销量则持续下滑。

上游材料行业分析

大宗商品价格走势

• 有色金属与黄金：工业金属和黄金价格均出现上涨。
• 焦煤与原油：价格保持震荡徘徊。
• 动力煤：小幅回落。

具体价格数据

• 动力煤：
  • 秦皇岛动力煤（Q5500）价格：590元/吨（小幅下降）。
  • 大同动力煤（Q6000）车板价：465元/吨（小幅下降）。
• 焦煤：太原古交焦煤坑口价持平在920元/吨，较2016年低点上涨170.59%。
• 国际原油：WTI与布伦特原油期货价格徘徊在50-55美元/桶，2月13日分别为52.93、55.59美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格下行至2.93美元/百万英热单位。

中游材料与制造业分析

行业表现

• 电力：受春节停工影响，发电量增速回落。
• 钢铁：钢价小幅上行，铁矿石价格震荡上行。
• 建材：水泥价格回落，玻璃价格震荡。
• 工程机械：挖掘机、重卡销量持续回升，成为中游行业亮点。
• 房地产：销售、竣工数据同比环比均出现下滑，市场整体偏弱。

具体数据

• 工程机械销量：
  • 挖掘机销量同比增长75.05%。
  • 装载机销量同比增长14.44%。
  • 压路机销量同比增长48.42%。
  • 重卡销量同比增长131.34%，连续回升。
• 房地产数据：
  • 12月70个大中城市新建住宅价格同比上涨10.05%，环比上涨0.3%。
  • 一线城市同比涨幅25%，二线城市17.6%，三线城市5.9%。
  • 销售、竣工面积同比分别上升22.5%、6.1%，新开工与施工面积略有回升。

下游消费品行业分析

行业表现

• 猪价：临近春节，猪肉价格企稳回升。
• 白酒：高端白酒价格强势，茅台提价。
• 汽车：销量持续下滑，新能源汽车月销量首度突破10万。
• 家电：白电销量增速下滑。
• 商贸零售&餐饮旅游：增速变化不大。

具体数据

• 白酒价格：
  • 53度飞天茅台终端一号店、京东价格分别上涨至1239元、1259元。
  • 52度五粮液价格变化不大，京东及一号店价格为829元。
• 汽车销量：
  • 1月汽车销量252万辆，同比上升0.2%。
  • 乘用车销量221.8万辆，同比下降1.1%。
  • 新能源汽车销量5682辆，其中纯电动4978辆，插电式混合动力704辆。
• 猪肉价格：
  • 22个省市猪肉、生猪、仔猪平均价分别为26.25元/千克、12.1元/千克、49.09元/千克。
  • 全国大中城市猪粮比为10.25，二元能繁母猪价格为38.22元/公斤。

分析师信息

• 孙建波 博士：首席策略分析师，执业证书编号 S0130511040002。
• 姚玷：策略分析师，执业证书编号 S0130514110004。
• 团队成员：孙建波、姚玷、蔡芳媛、丁文、洪亮。

行业评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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