20240416-国海证券-平高电气-600312.SH-2023年年报点评__国际业务扭亏为盈_公司有望受益特高压_持续高景气_5页_259kb

平高电气2023年年报点评总结

国海证券维持平高电气买入评级。2023年公司实现营收111亿元，同比增19%；归母净利润82亿元，同比大增284%；扣非净利润81亿元，同比增304%。关键驱动因素包括高压板块销量增加，国际市场扭亏为盈，以及特高压需求持续高景气。

特高压领域表现突出，国家电网预计2024年投资超5000亿元，公司作为电网设备龙头，新签合同同比增长4420%，中标份额领先。国际业务稳步推进，订单规模扩大，技术能力强化，如成功研发550千伏高速断路器等高端产品。

盈利预测显示，2024-2026年公司营业收入预计129亿、148亿、163亿元，归母净利润11亿、13亿、15亿元，当前股价对应PE分别为19x、16x、14x。

风险包括宏观环境变化、国际市场竞争、技术迭代等。建议投资者关注高景气行业和公司市场拓展潜力。