20130613-广发证券-负面因素累积_市场迎融券良机_11页_934kb

报告摘要

本报告为2013年6月3日至6月7日的融资融券周报，分析了市场整体及行业、个股的表现，结合大宗交易与ETF动态，展望了下周市场走势，并提供了多空强度指标的定义与解释。报告指出，市场面临负面因素累积，短期内可能回调，为融券操作提供了机会。

市场整体表现：
上周沪深股市出现连续下跌，上证指数下跌3.9%，深证成指下跌5.34%。投资者情绪未出现恐慌，但市场交易金额大幅减少。融资余额继续攀升，而融券余额则减少，融资热情高于融券。
行业表现分化：
农林牧渔、ETF、食品饮料等行业多空强度较高，呈现强烈看多趋势；黑色金属、信息服务、有色金属等行业则转为看空，但强度不高。整体市场仍以看多为主。
个股多空强度：
云铝股份、科伦药业、昊华能源为多空强度前三，而西山煤电、山煤国际、中国人寿为后三，多空强度显著为负，显示市场对这些个股的做空情绪。
大宗交易折价率：
大宗交易整体折价率持续减少，上周为-5.62%，但折价成交个股数量增加，如首开股份、百视通、银基发展等。康得新、盾安环境、银基发展为上周大宗交易成交额前三。
ETF表现：
大部分ETF以贴水为主，嘉实中证500ETF持续贴水，而治理ETF出现升水。ETF整体融资融券余额增加，但融资与融券余额变化不一。深证100ETF为看多强度最高，嘉实中证500ETF为唯一看空ETF。
本周展望：
端午假期期间，国内外市场信息显示经济复苏担忧及海外股市因量化宽松政策下跌，导致市场负面因素累积，预计沪深股市短期内将回调，投资者可把握融券机会。

项目	上周余额（万元）	上上周余额（万元）	上周变化（万元）
融资	23,043,865	22,512,451	+531,413
融券	306,993	367,858	-60,865
股指期货	9,560,426	10,077,159	-516,733

ETF名称	融资融券余额（万元）	融资余额（万元）	融券余额（万元）	多空强度（%）
深证100ETF	369,901,302	25,060,513	-33,069,204	725.83
嘉实沪深300ETF	898,387,861	26,120,348	-17,408,233	499.63
嘉实中证500ETF	3,601,804	-1,770,666	-526,030	-54.19

融资强度：（融资买入额 - 融资偿还额） ÷（融资买入额 + 融资偿还额）
融券强度：（融券卖出额 - 融券偿还额） ÷（融券卖出额 + 融券偿还额）
多空强度：（融资额变化量 - 融券额变化量） ÷（融资额变化量 + 融券额变化量）
- 多空强度 ≥ 1：多头占优，强烈看多
- 0 < 多空强度 < 1：多头稍强
- 多空强度 ≤ -1：空头占优，强烈看空
- -1 < 多空强度 < 0：空头稍强