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A股策略周报总结：多重因素引发急跌调整

核心内容

2013年6月13日发布的A股策略周报指出，A股市场在上周经历了大幅下跌，主要受到资金面紧张、经济复苏疲软、周边股市震荡及市场风格切换等因素的影响。市场整体表现低迷，多个指数和板块均出现显著跌幅，市场资金持续净流出，技术面也显示出调整浪的延续态势。

主要观点

市场表现

• 上证综指周跌幅达 3.90%，报收2210点。
• 深圳成指周跌幅达 5.34%，报收8763点。
• 两市总成交金额为8858亿元，较前一周大幅萎缩2618亿元。
• 市场资金总流出为494亿元，其中沪深300市场流出197亿元，中小企业板流出97亿元，创业板流出35亿元。

行业表现

• 上周所有行业均出现下跌，采掘、食品饮料、医药生物、餐饮旅游、纺织服装及公用事业涨幅相对较好。
• 电子、信息设备及服务、黑色金属、家用电器等行业跌幅较大。
• 从二级行业来看，燃气、石油开采、饮料制造、银行、电子制造表现相对较强，而环保工程及服务、餐饮、物流、医疗器械、化学制品、中药等跌幅较大。

市场资金动向

• 各行业资金均呈现净流出，其中金融服务、医药生物、机械设备及信息服务净流出金额较大。
• 餐饮旅游、黑色金属、轻工制造及纺织服装净流出金额较小。

市场聚焦分析

1. 资金面紧张：银行年中存贷比考核压力导致市场流动性收紧。
2. 经济复苏疲软：PMI、PPI、工业增加值增速等数据均显示经济复苏进展缓慢。
3. 周边股市震荡：尤其是日本股市连续三周大幅下跌，对A股形成一定压力。
4. 市场风格切换：创业板、主题投资股回调，而蓝筹股和周期类股票表现疲软。

市场展望

• 技术面显示，2334以来的调整浪仍在延续，2161-2205的上升支持线已告跌穿。
• 1949-2161点的上升支持线在2200-2210点附近，将成为节后市场关注的支撑位。
• 预期节后股指还将惯性下探，但随着做空动量释放，反弹行情随时可能出现。
• 休市期间公布的经济数据再次显示宏观经济疲软，周边股市延续调整态势，节后A股仍将承压。

关键信息

经济数据

• 5月出口值：同比增幅降至 1%，显示出口疲软。
• 5月CPI涨幅：意外降至 2.1%，通胀压力减轻。
• 5月PPI：同比下降 2.9%，环比下降 0.6%，显示工业品价格持续下行。
• 5月规模以上工业增加值：同比实际增长 9.2%，环比增长 0.62%。
• 1-5月固定资产投资：同比增长 20.4%，增速略有回落。
• 5月新增人民币贷款：增加6674亿元，当月净回笼现金1258亿元。

政策与市场动态

• 证监会发布新股发行体制改革征求意见稿：A股将进入第四轮IPO改革。
• 标普上调美国评级前景展望：从负面调整为稳定，显示美国经济前景有所改善。
• 中国A股或被纳入MSCI新兴市场指数：可能吸引更多外资流入。
• 日本央行维持超宽松政策：未回应抑制长期利率上升问题，继续注入基础货币。

科技与事件

• 中国研发世界最大激光3D打印机：采用“轮廓线扫描”技术，可用于大型工业样件和复杂模具制作。
• 神舟十号发射成功：拉开中国天地往返运输系统首次应用性太空飞行序幕。

推荐行业评级

• 金融服务：看好，占沪深300指数权重 35.36%，净流出较大。
• 医药生物：看好，市盈率较高，但资金净流出。
• 机械设备：看好，资金净流出，但行业表现相对较强。
• 信息服务：看好，市盈率较高，但资金净流出。
• 其他行业：部分行业如食品饮料、交运设备、建筑建材等被列为“中性”或“增持”。

浙商投资组合

• 本报告推荐了2013年“十大金股”，组合算术平均收益为 7.03%，而同期沪深300指数下跌 1.54%。
• 推荐股票包括：广汽集团、浙报传媒、长青股份、伟星新材、蓝科高新、青青稞酒、九牧王、兴业银行、荣盛发展等。
• 各股票在2013年表现不一，其中广汽集团涨幅最大，而九牧王和章源钨业表现较差。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅 +20% 以上。

• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅 +10%~+20%。

• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅 -10%~+10%。

• 减持：证券相对于沪深300指数跌幅 -10% 以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅 +10% 以上。
  • 中性：行业指数涨幅 -10%~+10%。
  • 看淡：行业指数跌幅 -10% 以下。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应基于个人实际情况和市场变化。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告内容可能因市场变化而发生调整，投资者需自行评估。

结论

整体来看，A股市场在多重因素影响下出现急跌，技术面显示调整浪仍在延续。经济复苏疲软、资金面紧张及周边市场波动是主要压力来源。然而，随着做空动量逐步释放，市场可能迎来反弹。投资者应关注低估值蓝筹股及行业动向，同时注意政策变化和市场风险。