> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 供应收缩支撑与双焦震荡走势分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了焦煤与焦炭市场近期的供需变化、价格走势及未来趋势预测，结合交易数据与行业要闻，对双焦市场进行了综合评估。整体来看，市场呈现震荡走势，上游供应收缩对焦煤价格形成支撑，而下游需求疲软则对焦炭价格构成压力。 --- ## 主要观点 ### 下游情况 - **钢厂铁水产量保持韧性**，但钢厂利润不佳，采购以按需为主。 - **焦炭日均产量与库存小幅下降**，显示钢厂对焦炭的需求趋弱。 - **钢厂盈利率下降**，环比减少4.76个百分点，同比减少8.23个百分点。 - **焦炭可用天数下降**，钢厂库存减少，表明补库意愿不强。 ### 中游情况 - **焦化利润修复**，全国平均吨焦盈利31元/吨，环比上升15元/吨。 - **焦炭产量仍下降**，库存继续增加，显示焦企生产节奏放缓。 - **焦煤库存下降**，表明焦炭对焦煤的需求有所减弱。 ### 上游情况 - **煤矿生产收缩**，523家炼焦煤矿山样本产能利用率降至68.2%，环比下降3%。 - **原煤日均产量下降**，原煤库存减少，精煤库存增加。 - **供给端收缩**对焦煤价格形成支撑，但市场情绪有所降温，竞拍流拍增加。 ### 整体市场趋势 - **焦煤焦炭期货高位回落**，供应紧张情绪缓解，但基本面仍偏弱。 - **预计双焦震荡走势**，短期内价格波动有限，需关注供需变化与政策影响。 --- ## 关键信息 ### 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |------------|--------|------|---------|-------------|-------------|----------| | SHFE 螺纹钢 | 3093 | -34 | -1.09 | 3378472 | 2581361 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3316 | -22 | -0.66 | 1847528 | 1594763 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 748.0 | +8.5 | +1.15 | 1228429 | 619397 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1248.5 | -27.0| -2.12 | 3743681 | 794476 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1946.0 | -69.5| -3.45 | 395747 | 74296 | 元/吨 | ### 行情评述 - **焦煤焦炭期货高位回落**，上游煤矿复产，供应紧张情绪缓解。 - **钢厂铁水产量微增**，但利润不佳，补库需求不强。 - **焦炭库存减少**，焦炭可用天数下降，显示需求疲软。 - **焦煤库存减少**，但供给收缩支撑价格。 ### 行业要闻 1. **伊朗与美国首轮谈判取得进展**，涉及霍尔木兹海峡开放、石油销售、资产解冻等议题。 2. **山西复产煤矿数量减少**，停产煤矿数量增加，显示供应端波动。 3. **国家发布“十五五”能源规划**，目标到2030年非化石能源消费比重达到25%，新能源发电量占比达到30%。 --- ## 数据图表概览 - **图表1-2**：展示焦煤与焦炭现货价格走势。 - **图表3-6**：反映日均产量与库存变化，包括独立焦化厂、钢厂、港口等。 - **图表7-11**：展示焦炭库存情况及产能利用率。 - **图表12-14**：展示全国、山西、河北的吨焦利润变化。 - **图表15-20**：展示炼焦煤产能利用率、日均产量、库存变化等数据。 --- ## 投资咨询团队 - **李婷**：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - **高慧**：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - **王工建**：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - **何天**：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - **赵奕**：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788 --- ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号 电话：021-68559999（总机） 传真：021-68550055 - **上海营业部**：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室 电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室 电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室 电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室 电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室 电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号 电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室 电话：0571-89700168 --- ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。报告内容基于公开资料，力求准确，但不保证其完整性与准确性。据此进行投资，风险自担。