20260629-铜冠金源期货-焦煤焦炭周报_供应收缩支撑_双焦震荡走势_8页_850kb

供应收缩支撑与双焦震荡走势分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了焦煤与焦炭市场近期的供需变化、价格走势及未来趋势预测，结合交易数据与行业要闻，对双焦市场进行了综合评估。整体来看，市场呈现震荡走势，上游供应收缩对焦煤价格形成支撑，而下游需求疲软则对焦炭价格构成压力。

主要观点

下游情况

• 钢厂铁水产量保持韧性，但钢厂利润不佳，采购以按需为主。
• 焦炭日均产量与库存小幅下降，显示钢厂对焦炭的需求趋弱。
• 钢厂盈利率下降，环比减少4.76个百分点，同比减少8.23个百分点。
• 焦炭可用天数下降，钢厂库存减少，表明补库意愿不强。

中游情况

• 焦化利润修复，全国平均吨焦盈利31元/吨，环比上升15元/吨。
• 焦炭产量仍下降，库存继续增加，显示焦企生产节奏放缓。
• 焦煤库存下降，表明焦炭对焦煤的需求有所减弱。

上游情况

• 煤矿生产收缩，523家炼焦煤矿山样本产能利用率降至68.2%，环比下降3%。
• 原煤日均产量下降，原煤库存减少，精煤库存增加。
• 供给端收缩对焦煤价格形成支撑，但市场情绪有所降温，竞拍流拍增加。

整体市场趋势

• 焦煤焦炭期货高位回落，供应紧张情绪缓解，但基本面仍偏弱。
• 预计双焦震荡走势，短期内价格波动有限，需关注供需变化与政策影响。

关键信息

交易数据

行情评述

• 焦煤焦炭期货高位回落，上游煤矿复产，供应紧张情绪缓解。
• 钢厂铁水产量微增，但利润不佳，补库需求不强。
• 焦炭库存减少，焦炭可用天数下降，显示需求疲软。
• 焦煤库存减少，但供给收缩支撑价格。

行业要闻

1. 伊朗与美国首轮谈判取得进展，涉及霍尔木兹海峡开放、石油销售、资产解冻等议题。
2. 山西复产煤矿数量减少，停产煤矿数量增加，显示供应端波动。
3. 国家发布“十五五”能源规划，目标到2030年非化石能源消费比重达到25%，新能源发电量占比达到30%。

数据图表概览

• 图表1-2：展示焦煤与焦炭现货价格走势。
• 图表3-6：反映日均产量与库存变化，包括独立焦化厂、钢厂、港口等。
• 图表7-11：展示焦炭库存情况及产能利用率。
• 图表12-14：展示全国、山西、河北的吨焦利润变化。
• 图表15-20：展示炼焦煤产能利用率、日均产量、库存变化等数据。

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• 王工建：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301
• 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040
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