20260115-建信期货-焦炭焦煤日评_8页_850kb

黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，分析了1月14日焦炭、焦煤期货主力合约的行情走势、现货市场动态、技术面分析及行业要闻，旨在为投资者提供市场参考与后市展望。

主要观点

1.1 行情回顾与技术面走势

• 焦炭与焦煤期货主力合约（2605）：1月14日，焦炭、焦煤期货主力合约反弹后再度走弱，显示市场短期波动较大。
• 技术指标：焦炭、焦煤2605合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值继续回落，D值继续上升，有死叉趋势。MACD红柱连续2个交易日收窄，预示短期可能冲高回落。
• 资金流向：焦炭合约资金流入0.11亿元，焦煤合约资金流出0.13亿元，资金市场对黑色系商品配置兴趣浓厚，但基本面尚未完全适应。

1.2 后市展望

• 消息面：印尼煤炭出口政策收紧，出口关税追溯征收，导致出口商报价上调，可能对国内煤焦价格形成支撑。
• 基本面：焦炭现货第4轮提降落地，独立焦化企业连续3周亏损，但焦炭产量和库存出现回升迹象，显示供需关系正在发生变化。
• 预测：综合来看，煤焦期货价格受消息面影响逆转颓势，预计后市将延续震荡偏强走势，短期可能因基本面未适应资金市场而出现冲高回落。

关键信息

现货市场动态

• 焦炭：准一级冶金焦平仓价格指数在日照港、青岛港、天津港均为1470元/吨，无涨跌。
• 焦煤：低硫主焦煤汇总价格在不同地区有所差异，如唐山1475元/吨、吕梁1403元/吨、临汾1500元/吨等，但无明显涨跌。

行业要闻

• 融资保证金上调：沪深北三大交易所将融资保证金比例从80%上调至100%，A股两融余额达2.67万亿元，融资净买入规模接近1400亿元。
• 钢材库存：1月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存711万吨，环比减少10万吨，下降1.4%。
• 企业动态：甬金股份拟设立合资公司建设年产200万吨短流程绿色精品不锈钢项目，凌源钢铁预计2025年亏损。
• 煤炭出口：印尼2025年煤炭出口量同比增加，但2026年预计产量下降，出口关税追溯征收。
• 全球经济增长：世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6%，印度煤炭库存充足，支持约21天发电需求。

数据概览

• 图表：包括冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、精煤与原煤库存、炼焦煤库存、焦炭与焦煤合约基差等，为市场分析提供直观数据支持。

建信期货研究发展部

• 团队信息：黑色金属研究团队联系方式为021-60635736，邮箱为zhaihepan@ccb.ccbfutures.com。
• 其他团队：包括宏观金融、有色金属、石油化工、农业产品、量化策略等研究团队，均有各自的联系方式。

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• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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