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焦煤焦炭早报总结（2026-6-29）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月29日焦煤与焦炭市场的最新动态，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等因素，对短期价格走势进行了预测。

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焦煤市场分析

基本面

• 主产区供应持续受限，煤矿生产紧张，库存压力较小。
• 下游焦企及中间商对高价煤源接受意愿不高，市场交投氛围回落。
• 高价资源成交乏力，价格小幅回落，但部分紧俏资源仍有支撑。

基差

• 现货价格为1360元/吨，基差111.5元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，库存水平偏多。

盘面走势

• 价格在20日线下方，走势偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空头增加，偏空。

预期

• 部分焦企出现减产，对高价煤接受度低。
• 铁水产量维持高位，下游终端企业生产稳定，原料刚需支撑价格。
• 预计短期焦煤价格将维持稳定。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难以增加

利空因素

1. 焦钢企业采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 焦炭第八轮提涨落地，部分焦企利润有所修复，存在提产行为。
• 受限于原料煤紧缺及成本高企，实际产量释放有限。
• 顶装焦企业因骨架煤结构性短缺，增产空间有限。
• 多数焦企维持即产即销，部分零库存企业控制出货节奏，挺价意愿较强。

基差

• 现货价格为1890元/吨，基差-56元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，库存水平偏多。

盘面走势

• 价格在20日线下方，走势中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多头增加，偏多。

预期

• 焦炭第八轮涨价后市场进入博弈期。
• 供应偏紧格局未变，厂内低位挺价意愿强。
• 钢厂铁水高位支撑刚需，但钢厂亏损扩大，接涨意愿减弱。
• 预计短期焦炭价格或稳中偏强。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
2. 厂内低位挺价意愿强

利空因素

1. 钢厂利润空间受挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格行情

焦煤

• 贸易出库：

  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1740元/吨，-10
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1840元/吨，-10
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1940元/吨，-10
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1740元/吨，-10
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1840元/吨，-10
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1740元/吨，-10
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1840元/吨，-10

• 工厂平仓：

  • 日照港二级冶金焦（内蒙古）：1770元/吨，-
  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1870元/吨，-
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：2110元/吨，-
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1970元/吨，-
  • 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：2345元/吨，-
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1870元/吨，-
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1970元/吨，-
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1870元/吨，-
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1970元/吨，-

进口炼焦煤现货价格

• 俄罗斯：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港1415元/吨，↓5；京唐港1415元/吨，↓5；日照港1430元/吨，-
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1315元/吨，↓15；日照港1380元/吨，-；防城港1350元/吨，-
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1215元/吨，↓5；日照港1220元/吨，-；防城港1250元/吨，-
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1290元/吨，↓35；日照港1330元/吨，-
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港1450元/吨，-；日照港1450元/吨，-
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1270元/吨，-；日照港1270元/吨，-
  • 气煤（SSCC）：岚山港1200元/吨，-

• 澳大利亚：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1400元/吨，-；日照港1400元/吨，-；防城港1400元/吨，-
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1850元/吨，↑30
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1650元/吨，-；日照港1650元/吨，-；防城港1660元/吨，-
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1650元/吨，-；日照港1650元/吨，-

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价差分析

• 焦煤价差：

  • 焦煤01 - 05价差
  • 焦煤05 - 09价差
  • 焦煤09 - 01价差

• 焦炭价差：

  • 焦炭01 - 05价差
  • 焦炭05 - 09价差
  • 焦炭09 - 01价差

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库存情况

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平
• 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨
• 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨
• 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨
• 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨

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其他关键指标

• 焦炉产能利用率：数据未提供具体数值，但整体处于低位，反映供应紧张
• 吨焦平均盈利：数据未提供具体数值，但盈利水平受成本和需求影响
• 焦炭日均产量：数据未提供具体数值，但产量稳定
• 焦炭月度产量：数据未提供具体数值，但产量处于高位
• 高炉开工率：数据未提供具体数值，但整体处于高位
• 铁水日均产量：数据未提供具体数值，但维持年内高位

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数据来源

• Mysteel
• Wind

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