20230418-兴证期货-焦煤焦炭周度报告_焦炭仍有提降预期_双焦偏弱走势_10页_2mb

报告总结：全球商品研究·焦煤焦炭兴证期货研发产品系列

当前市场情况

双焦（焦煤和焦炭）期货价格本周大幅下跌，焦煤主力合约周环比下跌722%，焦炭主力合约周环比下跌522%，现货价格亦调降显示市场疲软。价格走势探底后回升，呈现震荡偏弱趋势。基本面数据显示，焦煤进口口岸通关减少，国内供应稳定但库存累积；焦炭价格持续降价，供应相对稳定而需求低迷，导致供需结构宽松。

后市展望

未来走势预计维持震荡，焦点在于宏观经济预期改善与成材需求表现。若下游钢材需求疲软持续，钢厂利润收窄将影响原料采购，可能进一步拉低价格。总体观点偏向偏弱，建议投资者关注政策变化、进口限制和需求复苏情况。

风险因素

潜在风险包括宏观经济扰动、焦煤进口政策调整、煤矿安全事故，以及下游复苏不及预期等。这些因素可能导致市场波动加剧。

关键数据与观察

• 供应：焦煤进口减少，国内库存累积；焦炭供应高稳但企业库存压力增大。
• 需求：铁水产量上升提供支撑，但整体需求不强劲。
• 利润：焦企利润因原料价格下降而小幅回升，但钢厂利润持续收窄。

本报告强调数据来源包括Wind、Mysteel和同花顺Ifind，分析基于当前基本面和宏观环境，建议结合实时数据调整策略。