20251121-宝城期货-焦煤焦炭周报_原料供应预期降温_煤焦期货弱势震荡_9页_850kb

投资咨询业务资格分析

• 证监许可【2011】1778号，宝城期货拥有投资咨询业务资格。

焦炭市场概况

• 当前焦炭价格下跌，第四轮涨价难以落地，现货出库价降至1490元/吨，预计提降预期会加强。
• 供需方面：焦炭日均产量小幅下降，钢厂铁水产量减少，钢厂盈利率降至37.66%，显示行业亏损。
• 库存增加，焦化厂库存环比上升，上游累积库存，下游采购意愿低迷。

焦煤市场概况

• 焦煤供应预期降温，价格震荡回调，受国家发改委会议影响，反内卷预期趋于缓和。
• 蒙煤通关效率提升，11月环比增17.8%，进一步削弱供应支撑。
• 需求端需求改善有限，虽然焦化厂利润好转，但港口市场提前反映价格压力。
• 产量数据：精煤日均产量环比微增，同比减少。

市场展望

• 需持续监控焦煤供应情况和12月政治局会议可能带来的影响。
• 整体呈现偏弱震荡趋势，焦炭和焦煤基本面变化不大，但下行风险待观察。