20211007-西南证券-策略周报_十月有望迎来开门红_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了国庆节后A股市场的走势预期，指出节后市场上涨概率较高，并提出了相应的投资策略和风险提示。同时，涵盖了本周市场行情、股市流动性、板块估值、新股投资标的及疫情与政策相关数据。

主要观点

国庆节后市场上涨概率较高

• 节前避险情绪导致A股大幅下跌，硬科技板块（如军工、新能源、半导体）回调明显。
• 从历史数据看，2011至2020年期间，国庆节后第一个交易日万得全A指数上涨概率为70%，第二个交易日上涨概率为90%。
• 节后有望迎来“开门红”，主要因市场避险情绪释放及三季报行情的预期。

海外市场表现

• 全球能源紧张，油价持续上涨，布伦特原油期货价格一度飙升至82.56美元/桶。
• 美债国债收益率上行，通胀预期维持高位，5Y盈亏平衡通胀率为2.5%，10Y为2.4%。
• 美元走强，科技股估值承压，尽管短期内有所反弹，但中长期仍面临压力。

投资策略

• 节后关注三季报行情，重点布局硬科技行业。
• 推荐关注硬科技龙头：宁德时代（300750）、航发动力（600893）、北方华创（002371）。
• 同时关注“专精特新”系列公司，如西部超导（688122）、航宇科技（688239）、光峰科技（688007）等。

关键信息

本周市场行情

• 上证综指下跌1.24%，深证成指下跌0.34%，沪深300上涨0.35%，创业板指上涨1.15%，科创50下跌0.46%。
• 恒生指数上涨1.59%，标普500指数下跌3.32%，纳斯达克指数下跌3.98%，道琼斯工业指数下跌2.74%。
• 申万行业中，食品饮料（+5.60%）、农林牧渔（+3.95%）、休闲服务（+3.25%）、家用电器（+1.89%）、银行（+1.63%）涨幅居前；钢铁（-9.28%）、有色金属（-7.80%）、化工（-6.16%）跌幅居前。

股市流动性

• 北上资金净流入70亿元，流入最多的个股为东方财富、伊利股份、长江电力。
• 新成立股票型+混合型基金54只，规模280亿元。
• 截至9月29日，两融余额为18627亿元，占A股流通市值比例为2.67%。
• 本周新股上市募资50亿元，限售股解禁金额为897亿元，下周预计解禁170亿元。

板块及行业估值水平

• 全部A股当前PE（TTM，整体法）为16.44，较上周下降0.21。
• 全部A股（非金融石油石化）当前PE为24.31，较上周下降0.42。
• 创业板当前PE为49.40，较上周下降0.39。
• 科创板当前PE为53.25，较上周下降0.56。

新股投资标的

• 本周上市新股包括凯盛新材（301069.SZ）、力量钻石（301071.SZ）、C星华（301077.SZ）。
• 三只新股分别属于化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、高分子聚合物、特种纤维、衣着用纺织品行业。

疫情与政策回顾

• 9月29日，中共中央政治局就加强我国生物安全建设进行集体学习，强调加强国家生物安全风险防控和治理体系建设。
• 人民银行、银保监会召开房地产金融工作座谈会，提出“稳地价、稳房价、稳预期”目标。
• 10月5日，银保监会发布通知，保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求，严防资金影响商品市场秩序。

风险提示

• 业绩不及预期
• 技术突破不及预期

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 持有：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与-10%之间
  • 卖出：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析基于分析师职业理解。
• 报告仅供专业投资者使用，不构成投资建议。
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