20220306-太平洋-电子行业周报_苹果新春发布在即_俄乌冲突对车链供给影响开始显现_15页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本周电子行业指数下跌4.26%，整体市场表现疲软。在350只标的中，扣除停牌标的后，全周上涨的标的62只，下跌的标的280只。市场情绪受到全球经济衰退、疫情阻碍及供应链缺货等因素影响，但部分细分板块仍具备结构性成长空间。当前行业估值处于低位，具备安全边际，维持“推荐”评级。

主要观点

• 市场表现：电子行业指数表现不佳，板块内个股涨跌分化明显，部分个股涨幅显著，但也有多只个股跌幅较大。
• 行业趋势：MWC 2022聚焦5G/6G、AI、云端、未来车、元宇宙等前沿技术，智能终端创新不足，市场面临同质化竞争压力。折叠屏手机成为差异化创新的亮点，供应链相关企业有望受益。
• 俄乌冲突影响：对传统汽车供应链造成冲击，特别是欧洲汽车线束供应受限，导致部分车厂稼动率下滑。同时，韩国半导体、石油化学及汽车产业受到冲击，需应对出口制裁和原材料供应问题。
• MCU价格走势：2021年MCU价格涨幅超预期，预计2022年仍将上涨，且在2026年前难以大幅回落，未来可能因晶圆厂建设而略有改善，但整体仍处高位。
• 行业动态：苹果智能手机出货量逆势增长，超越三星成为全球最大智能手机供应商。国内芯片产量增长33.3%，汽车芯片供应有所改善但仍有缺口。

关键信息

本周市场表现

• 电子行业指数下跌4.26%。
• 全周上涨的标的62只，其中涨幅超过5%的有13只。
• 全周下跌的标的280只，其中跌幅超过10%的有13只。
• 上证综指下跌0.11%，电子行业在申万行业板块中排名靠后。

重点推荐公司及逻辑

行业重要新闻

1. MCU价格持续上涨：2021年MCU价格涨幅超预期，预计2022年仍将继续上涨，2026年前难大幅回落。
2. 苹果智能手机出货量增长：2021年第四季度苹果智能手机出货量达8150万部，市占率22%，超越三星成为全球最大智能手机供应商。
3. 国内芯片产量增长：2021年我国芯片产量增长33.3%，产业链韧性增强。
4. 俄乌冲突影响：欧洲汽车线束供应受阻，韩国半导体产业面临气体供应问题，汽车出口受制裁影响。
5. vivo NEX品牌调整：NEX产品线被合并至X系列，未来将作为X Note系列推出，折叠屏产品命名改为X Fold。

风险提示

• 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

图表目录

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业个股换手率排名
• 图表4：电子行业个股换手率排名（重复）

结论

当前电子行业整体处于低位，具备投资价值。尽管市场环境仍面临挑战，但部分细分领域如折叠屏、汽车电子、PCB、MCU等仍有结构性成长机会。建议投资者关注超频三、珠海冠宇、闻泰科技等重点推荐公司，同时留意行业政策与全球供应链变化带来的影响。