20260614-国信证券-港股市场速览_消费逆势上涨_工业业绩上修_16页_7mb

港股市场速览总结

核心内容

本周港股市场整体表现偏弱，恒生指数和恒生综指均下跌1.0%，市场风格呈现中盘＞大盘＞小盘的特征。消费板块逆势上涨，而工业板块业绩预期显著上修，成为市场亮点。

主要观点

• 股价表现：整体市场回撤，但消费板块表现优于其他板块，恒生消费上涨1.7%。与此同时，恒生汽车下跌7.5%，成为跌幅最大的板块之一。
• 估值水平：整体估值下降，但消费板块估值有所上升，恒生消费估值升至12.2x。多个行业估值出现明显下降，尤其是机械、电力设备及新能源等。
• 业绩预期：整体业绩预期上修暂止，但工业板块业绩预期显著上修，机械、国防军工等行业的EPS预期增长显著。部分行业如轻工制造、钢铁等出现下修。

关键信息

一、市场走势

• 港股：恒生指数本周下跌1.0%，恒生科技下跌3.7%，恒生综指下跌1.0%，恒生大型股下跌1.1%，恒生中型股下跌0.6%，恒生小型股下跌2.0%。
• A股：沪深300下跌0.8%，万得全A下跌1.4%，上证指数微涨0.1%，深证成指下跌2.3%，创业板指下跌3.2%，科创50下跌0.3%。
• 美股：标普500上涨0.6%，纳斯达克100上涨2.3%，纳斯达克综指上涨0.7%，道琼斯工业上涨0.7%。
• 欧洲市场：斯托克50（欧元）上涨2.1%，德国DAX微跌0.5%，法国CAC40上涨1.6%，英国富时100上涨1.0%。
• 日韩市场：日经225下跌0.9%，韩国综合指数下跌0.5%。
• 新兴市场：印度SENSEX上涨1.7%，巴西IBOVESPA上涨1.3%，俄罗斯RTS上涨0.3%，越南胡志明指数下跌2.6%。

二、行业表现

1. 涨跌幅排名

• 上涨行业：国防军工（+7.6%）、纺织服装（+2.6%）、银行（+2.3%）、家电（+2.2%）、钢铁（+2.0%）。
• 下跌行业：计算机（-5.8%）、电力设备及新能源（-5.3%）、石油石化（-5.1%）、商贸零售（-4.5%）、煤炭（-4.0%）。

2. 估值变化

• 估值上升行业：钢铁（+3.7%）、纺织服装（+3.0%）、银行（+2.1%）、传媒（+1.8%）、家电（+1.7%）。
• 估值下降行业：机械（-10.0%）、电力设备及新能源（-8.3%）、计算机（-6.4%）、石油石化（-5.2%）、商贸零售（-5.2%）。

3. 业绩预期

• EPS上修行业：机械（+9.9%）、国防军工（+8.8%）、电力设备及新能源（+3.3%）、基础化工（+2.8%）、房地产（+2.2%）。
• EPS下修行业：轻工制造（-2.3%）、钢铁（-1.6%）、纺织服装（-0.4%）。

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

证券分析师信息

• 王学恒：010-88005382，wangxueh@guosen.com.cn，S0980514030002
• 张熙：0755-81982090，zhangxi4@guosen.com.cn，S0980522040001

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