20260531-国信证券-港股市场速览_市场整体回落_硬科技逆势上行_16页_7mb

港股市场速览总结

核心内容概述

本周港股市场整体回落，恒生指数与恒生综指均下跌1.7%。市场风格呈现中盘股优于大盘股，而小盘股表现最弱。硬科技板块逆势上行，成为市场亮点。

主要观点

• 股价表现：市场整体回撤，但硬科技板块（如恒生科技）表现相对较好，上涨0.3%。主要概念指数多数下跌，其中恒生互联网下跌3.6%。国信海外选股策略组合表现分化，ROE策略防御型上涨6.9%，而自由现金流30下跌2.8%。
• 行业表现：9个行业上涨，21个行业下跌。上涨的主要行业包括计算机（+14.8%）、煤炭（+4.7%）、国防军工（+4.7%）、综合（+4.2%）和电子（+3.2%）；下跌的主要行业包括钢铁（-6.9%）、家电（-5.0%）、机械（-4.6%）、有色金属（-3.9%）和石油石化（-3.2%）。
• 估值水平：整体估值回落，恒生指数和恒生综指分别下降至10.6x。恒生生物科技估值下降3.3%至21.9x。国信海外选股策略组合中，ROE策略防御型估值上升2.4%至8.6x，而ROE策略进攻型估值下降5.1%至12.3x。7个行业估值上升，22个行业估值下降。
• 业绩预期：整体市场EPS预期上修，但行业分化显著。计算机（+13.6%）和建筑（+4.6%）等行业EPS上修幅度较大，而机械（-9.5%）、汽车（-0.9%）等则出现下修。国信海外选股策略组合中，ROE策略全天候型EPS预期上修4.6%。

关键信息

市场整体表现

• 恒生指数：-1.7%
• 恒生综指：-1.7%
• 恒生大型股：-1.9%
• 恒生中型股：-0.3%
• 恒生小型股：-3.4%

主要概念指数表现

• 恒生科技：+0.3%
• 恒生互联网：-3.6%

国信海外选股策略组合表现

• ROE策略防御型：+6.9%
• ROE策略进攻型：-2.7%
• ROE策略全天候型：+4.5%
• 自由现金流30：-2.8%
• 红利贵族50：-2.2%

行业表现

上涨行业

• 计算机：+14.8%
• 煤炭：+4.7%
• 国防军工：+4.7%
• 综合：+4.2%
• 电子：+3.2%

下跌行业

• 钢铁：-6.9%
• 家电：-5.0%
• 机械：-4.6%
• 有色金属：-3.9%
• 石油石化：-3.2%

估值变化

核心指数估值

• 恒生指数：-2.2%至10.6x
• 恒生综指：-1.9%至10.6x

主要概念指数估值

• 恒生生物科技：-3.3%至21.9x
• 恒生科技：-2.1%至14.9x
• 恒生互联网：-3.0%至14.3x

国信海外选股策略组合估值

• ROE策略防御型：+2.4%至8.6x
• ROE策略进攻型：-5.1%至12.3x
• ROE策略全天候型：-1.0%至9.9x

EPS预期变化

• 恒生指数：+0.7%
• 恒生综指：+0.6%

上修行业

• 计算机：+13.6%
• 建筑：+4.6%
• 国防军工：+2.3%
• 电力设备及新能源：+1.8%
• 消费者服务：+1.6%

下修行业

• 机械：-9.5%
• 汽车：-0.9%
• 纺织服装：-0.2%
• 基础化工：-0.1%
• 综合金融：-0.1%

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

市场走势与全球表现

全球主要指数与资产表现

美债与国债收益率变化

国债收益率变化

汇率变化

商品市场表现

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