港股市场速览总结
核心内容概览
本报告发布于2026年6月14日，主要分析了港股市场近期的表现、估值变化及业绩预期。整体市场呈现回撤态势，但消费板块逆势上涨，工业板块业绩预期显著上修。
股价表现
指数表现
- 恒生指数：本周下跌1.0%，上周下跌0.9%
- 恒生综指：本周下跌1.0%，上周下跌0.9%
- 风格分化：
- 中盘（恒生中型股）：下跌0.6%
- 大盘（恒生大型股）：下跌1.1%
- 小盘（恒生小型股）：下跌2.0%
主要概念指数
- 上涨：恒生消费（+1.7%）
- 下跌：恒生汽车（-7.5%）
国信海外选股策略组合
- 上涨：红利贵族50（+1.3%）
- 下跌：ROE策略进攻型/全天候型（-3.7%）
行业表现
- 上涨行业：国防军工（+7.6%）、纺织服装（+2.6%）、银行（+2.3%）、家电（+2.2%）、钢铁（+2.0%）
- 下跌行业：计算机（-5.8%）、电力设备及新能源（-5.3%）、石油石化（-5.1%）、商贸零售（-4.5%）、煤炭（-4.0%）
估值水平
指数估值
- 恒生指数：估值降至10.5x，环比下降0.5%
- 恒生综指：估值降至10.4x，环比下降0.6%
主要概念指数估值
- 上升：恒生消费（+1.8%至12.2x）
- 下降：恒生汽车（-5.7%至13.0x）
国信海外选股策略组合估值
- 上升：红利贵族50（+1.0%至9.3x）
- 下降：ROE策略进攻型（-4.9%至11.4x）
行业估值变化
- 上升行业：钢铁（+3.7%）、纺织服装（+3.0%）、银行（+2.1%）、传媒（+1.8%）、家电（+1.7%）
- 下降行业：机械（-10.0%）、电力设备及新能源（-8.3%）、计算机（-6.4%）、石油石化（-5.2%）、商贸零售（-5.2%）
业绩预期
指数EPS
- 恒生指数：EPS较上周微升0.0%
- 恒生综指：EPS较上周微升0.1%
主要概念指数EPS
- 上修：恒生互联网（+0.8%）
- 下修：恒生生物科技（-0.7%）
国信海外选股策略组合EPS
行业EPS变化
- 上修行业：机械（+9.9%）、国防军工（+8.8%）、电力设备及新能源（+3.3%）、基础化工（+2.8%）、房地产（+2.2%）
- 下修行业：轻工制造（-2.3%）、钢铁（-1.6%）、纺织服装（-0.4%）
全球市场表现
主要指数与资产
| 市场/资产 |
收盘价 |
本周 |
近4周 |
近13周 |
近26周 |
近52周 |
| 港股 |
|
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|
| 恒生指数 |
24,718 |
-1.0% |
-4.8% |
-2.9% |
-4.8% |
+3.5% |
| 恒生科技 |
4,705 |
-3.7% |
-4.8% |
-5.5% |
-16.5% |
-10.2% |
| 恒生综指 |
3,685 |
-1.0% |
-5.3% |
-4.9% |
-7.3% |
+3.4% |
| 恒生大型股 |
2,269 |
-1.1% |
-5.0% |
-4.2% |
-7.3% |
+3.1% |
| 恒生中型股 |
4,755 |
-0.6% |
-4.8% |
-6.0% |
-6.0% |
+6.6% |
| 恒生小型股 |
1,437 |
-2.0% |
-11.8% |
-12.9% |
-10.4% |
-1.2% |
| A股 |
|
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|
| 沪深300 |
4,777 |
-0.8% |
-1.7% |
+2.3% |
+4.3% |
+23.6% |
| 万得全A |
6,748 |
-1.4% |
-4.2% |
-0.0% |
+7.7% |
+31.2% |
| 上证指数 |
4,032 |
+0.1% |
-2.5% |
-1.6% |
+3.7% |
+19.4% |
| 深证成指 |
14,963 |
-2.3% |
-3.8% |
+4.8% |
+12.9% |
-3.9% |
| 创业板指 |
3,830 |
-3.2% |
-2.5% |
+15.7% |
+19.9% |
-5.1% |
| 科创50 |
1,663 |
-0.3% |
-1.9% |
+21.1% |
+23.3% |
-5.0% |
| 美股 |
|
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|
| 标普500 |
7,431 |
+0.6% |
+0.3% |
+12.1% |
+8.8% |
+24.3% |
| 纳斯达克100 |
29,636 |
+2.3% |
+1.8% |
+21.6% |
+17.6% |
+37.0% |
| 纳斯达克综指 |
25,889 |
+0.7% |
-1.3% |
+17.1% |
+11.6% |
+33.4% |
| 道琼斯工业 |
51,202 |
+0.7% |
+3.4% |
+10.0% |
+5.7% |
+21.3% |
| 欧洲 |
|
|
|
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|
|
| 斯托克50(欧元) |
6,188 |
+2.1% |
+6.2% |
+8.2% |
+8.2% |
+17.0% |
| 德国DAX |
24,635 |
-0.5% |
+2.9% |
+5.1% |
+1.9% |
+4.8% |
| 法国CAC40 |
8,351 |
+1.6% |
+5.0% |
+5.6% |
+3.5% |
+8.7% |
| 英国富时100 |
10,472 |
+1.0% |
+2.7% |
+2.1% |
+8.5% |
+18.3% |
| 日韩 |
|
|
|
|
|
|
| 日经225 |
66,020 |
-0.9% |
+7.5% |
+22.7% |
+29.9% |
+74.5% |
| 韩国综合指数 |
8,124 |
-0.5% |
+8.4% |
+48.0% |
+94.9% |
+180.6% |
| 新兴市场 |
|
|
|
|
|
|
| 印度SENSEX |
75,528 |
+1.7% |
+0.4% |
+1.3% |
-11.4% |
-6.9% |
| 巴西IBOVESPA |
171,133 |
+1.3% |
-3.5% |
-3.7% |
+6.4% |
+24.7% |
| 俄罗斯RTS |
1,102 |
+0.3% |
-2.9% |
-2.3% |
+1.8% |
+0.5% |
| 越南胡志明指数 |
1,792 |
-2.6% |
-6.8% |
+5.6% |
+8.8% |
+36.2% |
| 美债收益率 |
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
3.698 |
-1bp |
+3bp |
+4bp |
+9bp |
-65bp |
| 两年 |
4.079 |
-6bp |
+1bp |
+37bp |
+56bp |
+13bp |
| 十年 |
4.485 |
-4bp |
-10bp |
+21bp |
+30bp |
+8bp |
| 三十年 |
4.970 |
-2bp |
-15bp |
+7bp |
+13bp |
+7bp |
| 国债收益率 |
|
|
|
|
|
|
| 一年 |
1.168 |
+1bp |
-3bp |
-9bp |
-22bp |
-23bp |
| 五年 |
1.468 |
+5bp |
+0bp |
-8bp |
-15bp |
-3bp |
| 十年 |
1.742 |
+2bp |
-1bp |
-8bp |
-10bp |
+10bp |
| 三十年 |
2.227 |
+2bp |
-3bp |
-7bp |
-2bp |
+38bp |
汇率与商品表现
汇率
- 美元指数：下跌0.3%
- 美元兑离岸人民币：下跌0.4%
- 美元兑英镑：下跌0.5%
- 欧元兑美元：上涨0.4%
- 美元兑日元：下跌0.1%
商品
- NYMEX WTI原油：下跌6.6%
- COMEX黄金：下跌2.6%
投资收益分析
整体市场和宽基指数
| 指数 |
价格收益（本周） |
股息复投收益（本周） |
| 全主板 |
-0.5% |
-0.3% |
| 恒生指数 |
-0.6% |
-0.3% |
| 2019老恒指 |
0.7% |
0.9% |
| 国信海外H200 |
0.2% |
0.4% |
| 恒生综指 |
-0.5% |
-0.3% |
| 恒生港股通 |
-0.4% |
-0.2% |
主题指数
| 指数 |
价格收益（本周） |
股息复投收益（本周） |
| 恒生科技 |
-2.8% |
-2.7% |
| 恒生互联网 |
-2.0% |
-1.9% |
| 恒生消费 |
2.0% |
2.3% |
| 恒生生物科技 |
-0.5% |
-0.4% |
| 恒生汽车 |
-5.8% |
-5.2% |
| 恒生高股息 |
1.1% |
1.3% |
国信海外选股策略组合
| 策略 |
价格收益（本周） |
股息复投收益（本周） |
| 自由现金流30 |
-1.5% |
-0.8% |
| 红利贵族50 |
1.3% |
1.3% |
| ROE策略 - 进攻型 |
-3.7% |
-3.6% |
| ROE策略 - 全天候型 |
-3.7% |
-3.4% |
| ROE策略 - 防御型 |
-3.6% |
-3.4% |
行业分类收益与估值
中信行业分类
| 行业 |
价格收益（本周） |
市盈率变化（本周） |
未来12个月预期市盈率 |
| 石油石化 |
-5.1% |
-5.2% |
6.8 |
| 煤炭 |
-4.0% |
-4.4% |
9.4 |
| 有色金属 |
-0.9% |
-1.9% |
8.3 |
| 电力及公用事业 |
-2.2% |
-2.6% |
9.7 |
| 钢铁 |
2.0% |
+3.7% |
12.0 |
| 基础化工 |
0.7% |
-2.1% |
10.9 |
| 建筑 |
-0.1% |
-0.8% |
9.7 |
| 建材 |
-2.7% |
-3.8% |
10.9 |
| 轻工制造 |
-1.7% |
+0.6% |
10.5 |
| 机械 |
-1.1% |
-10.0% |
9.7 |
| 电力设备及新能源 |
-5.3% |
-8.3% |
10.5 |
| 国防军工 |
7.6% |
-1.1% |
12.0 |
| 汽车 |
-2.6% |
-3.6% |
10.9 |
| 商贸零售 |
-4.5% |
-5.2% |
10.5 |
| 消费者服务 |
-0.9% |
-1.5% |
10.9 |
| 家电 |
2.2% |
+1.7% |
11.9 |
| 纺织服装 |
2.6% |
+3.0% |
10.5 |
| 医药 |
-0.5% |
-0.9% |
10.9 |
| 食品饮料 |
1.0% |
+0.3% |
10.5 |
| 农林牧渔 |
-0.5% |
-1.2% |
10.9 |
| 银行 |
2.3% |
+2.1% |
10.5 |
| 非银行金融 |
1.8% |
+1.4% |
10.9 |
| 房地产 |
0.0% |
-2.2% |
10.9 |
| 交通运输 |
-1.5% |
-1.7% |
10.9 |
| 电子 |
-0.4% |
-1.7% |
10.9 |
| 通信 |
-1.2% |
-1.5% |
10.9 |
| 计算机 |
-5.8% |
-6.4% |
10.9 |
| 传媒 |
2.0% |
+1.8% |
10.9 |
| 综合 |
-3.1% |
-3.1% |
10.9 |
| 综合金融 |
-1.0% |
-1.6% |
10.9 |
总结
- 港股市场整体表现：本周整体市场下跌，但消费板块逆势上涨，工业板块业绩预期上修。
- 行业表现分化：消费类行业表现优于其他行业，而科技、医疗、能源等板块表现较差。
- 估值变化：多数行业估值下降，但钢铁、纺织服装、银行等估值有所上升。
- 全球市场表现：美股整体上涨，欧洲市场表现较好，日韩市场波动较大，新兴市场表现分化。
- 汇率与商品：美元指数小幅下跌，人民币相对升值，原油和黄金均下跌。
- 投资策略：红利贵族50表现相对较好，ROE策略进攻型和全天候型表现较差。
以上信息综合反映了港股市场在2026年6月14日的市场动态及投资趋势。
