20220605-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_东财获批基金托管牌照_券商财富管理趋势向好不改_14页_1mb

非银金融行业跟踪周报（2022.5.30~6.5）总结

核心内容概述

本周报聚焦于2022年5月30日至6月5日期间非银金融行业的表现及政策动态，涵盖券商、保险、基金托管、绿色金融、REITs扩募等关键领域，重点分析行业趋势、公司动态及政策影响。

主要观点

1. 行业总体观点

• 券商板块：政策频出，利好FICC、财富管理及大投行产业链，长期盈利中枢确定性抬升，估值处于历史底部，具备长期配置价值。
• 保险板块：寿险短期承压，但队伍趋于稳定；财险景气度拐点确立，车险综改周期性因素出清后，承保盈利有望回升。
• 推荐板块排序：证券 > 保险。
• 推荐个股：东方财富（A股）、中金公司（港股）、中国财险、远东宏信。

2. 行业数据回顾

• 市场表现：非银金融板块上涨1.14%，券商板块上涨1.19%，保险板块上涨1.03%。
• 股基成交额：本周日均成交额9,651亿元，环比+4.06%，同比+7.05%。
• 两融余额：截至6月1日，两融余额15,192亿元，较年初下降17.20%。
• 基金申购赎比：本周为0.8，年初至今平均为1.07，较2021年同期下降11.14%。
• 开户变化率：本周平均变化率5.13%，年初至今平均为12.66%，波动率较高。

关键事件点评

1. 东方财富基金托管牌照获批

• 事件：东方财富证券获批基金托管资格，将开展相关业务。
• 影响：
  • 基金托管业务为财富管理的重要组成部分，有助于提升机构客户数量。
  • 托管费率低于银行，具有成本优势。
  • 东方财富具备互联网券商优势，有望在基金托管领域进一步拓展。
• 盈利预测：预计2022-2024年托管业务将为公司带来0.36/1.09/2.17亿元的收入增长，对EPS贡献分别为0.25%/0.61%/0.98%。

2. 银保监会发布《绿色金融指引》

• 事件：首次提出“实现碳中和”目标，明确绿色金融主体责任。
• 意义：
  • 覆盖范围扩大，包括银行、保险类机构。
  • 强化ESG风险管理，推动绿色金融体系建设。
  • 引导金融机构支持绿色低碳发展，助力“双碳”目标。
• 风险提示：宏观经济下行、监管趋严、权益市场波动。

3. 证监会发布REITs扩募指引

• 事件：沪深交易所发布REITs扩募规则，支持资产收购与并购重组。
• 意义：
  • 扩募机制有助于REITs市场健康发展，促进投融资良性循环。
  • 推动更多资产类型进入公募REITs市场，拓宽融资渠道。
  • 强化信息披露与内幕管理，保障市场稳定。
• 风险提示：宏观经济下行、监管趋严、权益市场波动。

公司公告及新闻

• 华林证券：控股股东质押5,900万股，累计质押占其所持股份数量24.99%。
• 湘财股份：控股股东一致行动人持股占总股本62.47%，累计质押占其所持股份数量92.13%。
• 恒生电子：董事彭政纲减持112.52万股，持股比例降至1.03%。
• 东方证券：2021年利润分配现金分红21.24亿元，每10股派2.50元。
• 中国人寿：白涛获批担任董事长，袁长清辞任非执行董事。
• 同花顺：部分股东尚未实施减持计划，凯士奥减持30,000股。
• 东方财富：子公司东方财富证券获基金托管资格，计划6个月内完成筹备。

风险提示

1. 宏观经济不及预期；
2. 政策趋紧抑制行业创新；
3. 市场竞争加剧风险。

总结

本周非银金融行业在政策推动下表现稳健，券商板块因政策利好及盈利提升维持积极态势，保险板块在财险景气度改善下呈现复苏迹象。东方财富获批基金托管牌照，有助于其财富管理业务拓展，成为行业重点。绿色金融指引的发布标志着中国绿色金融进入新阶段，REITs扩募机制的推出则为市场注入新的活力，提升资产流动性。行业数据表明市场情绪总体稳定，但部分指标波动较大，需关注政策与市场联动带来的影响。整体来看，非银金融行业具备长期增长潜力，建议关注证券与保险板块。