20180916-光大证券-量化择时周报_RSRS转向乐观_量能信号尚需等待_11页_1mb

RSRS 转向乐观，量能信号尚需等待

核心内容总结

本报告为光大证券研究所发布的量化择时周报，分析了2018年9月16日市场走势及未来展望，重点围绕技术形态、市场情绪、RSRS择时策略和期权期货共振择时模型进行讨论。整体观点偏向乐观，但强调需关注成交量变化以确认市场企稳信号。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别延续中枢拓展震荡，当前仍处于中枢区间，笔结构出现底背离特征，反弹或能持续；日线级别线段结构第一类买点等待确认，若确认可把握反弹机会。
• 上证综指：日线级别第一类买点尚未确认，需关注成交量变化以判断企稳信号，当前仍处于弱市震荡结构。
• 创业板指：在30分钟级别打破背离支撑再探新低，新低背离信号等待确认，若成交量止跌回升，背离支撑意义将被强化。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：本周上升至30，较上周的26有所回升，但仍处于中性偏谨慎状态。
• 细分情绪指标：普通投资者情绪、杠杆投资者情绪、市场运行类指标均表现谨慎或低迷；仅重要股东情绪指标有所上升。
• 情绪代理变量：大部分指标仍处于谨慎区域，市场情绪整体未显著改善，需等待更多信号确认趋势。

RSRS择时策略

• 上证综指：周五（9月14日）发出开仓信号，观点由空转多，目前维持看多。
• 中证500：周五发出开仓信号，观点由空转多，目前维持看多。
• 创业板指：自8月22日看多以来，下跌5.07%，但尚未发出看空信号，维持看多。
• 沪深300：指标值逼近开仓阈值，但尚未发出看多信号，仍维持谨慎态度。
• 整体观点：当前看多上证综指、中证500与创业板指，对沪深300保持谨慎。

期权期货共振择时

• 股指期货择时体系：保持看多信号，富时A50指数期货指标维持看空。
• 期权择时体系：保持看多信号，指标值回落至中性区间。
• 整体状态：指标状态有所修复，市场短期可能有反弹机会。

关键信息

• RSRS模型：当前对上证综指、中证500与创业板指持看多态度，对沪深300仍谨慎。
• 成交量：是弱市结构下确认企稳信号的关键因素，需关注成交量变化。
• 情绪指标：综合情绪指数回升，但大部分细分指标仍处于谨慎状态，市场情绪未显著改善。
• 风险提示：所有分析基于模型和历史数据，存在模型失效风险，不构成投资建议。

指数RSRS择时观点（日线择时）

衍生品择时体系单指标信号

风险提示

• 所有分析基于模型和历史数据，模型可能存在失效风险。
• 估值方法存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资者应谨慎决策，不将本报告作为唯一投资依据。

附：分析师与联系人信息

分析师

• 刘均伟：执业证书编号 S0930517040001，电话 021-22169151，邮箱 liujunwei@ebscn.com
• 祁嫣然：执业证书编号 S0930517110002，电话 021-22167235，邮箱 qiyr@ebscn.com

联系人

• 胡骥聪：电话 021-22169125，邮箱 hujicong@ebscn.com