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市场情绪仍谨慎，超卖反弹难言反转 —— 量化择时周报20181021

核心内容

本报告分析了2018年10月21日A股市场的技术形态、市场情绪、RSRS择时策略以及期权期货共振择时模型的综合表现，指出当前市场仍处于谨慎状态，超卖反弹尚未形成明确反转信号。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：处于超卖反弹区间，短期难言反转。30分钟级别笔结构出现底背离特征，第一类买点等待确认；日线级别线段结构背离尚未出现，需结合30分钟级别判断反弹。
• 上证综指：在30分钟级别线段结构出现底背离特征，第一类买点等待确认；日线级别线段结构背离尚未出现，可结合30分钟级别把握反弹机会。
• 创业板指：30分钟级别笔结构和线段结构均出现明确底背离特征，第一类买点等待确认；日线级别第一类买点尚未确认，可择机把握日线级别反弹机会。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：本周降至16，较上周的21继续回落，市场情绪较为谨慎。
• 细分指标：市场运行类指标有所回升，普通投资者情绪、杠杆投资者情绪、重要股东情绪指标均有下滑，显示市场参与者情绪分化。
• 预期：HS300指数震荡下跌，后市仍有上涨空间，但震荡调整概率较大。

RSRS择时策略

• 整体策略：全面看多上证综指、沪深300、中证500与创业板指。
• 指标分化：中证500与创业板指RSRS指标值仍处于较高位置，而上证综指与沪深300指标值处于低位。
• 高频信号：大部分高频信号已平仓，持仓信号比例较少，预计短期市场将经历震荡调整。

期权期货共振择时

• 期权择时体系：保持看多信号，指标值回落至乐观区间。
• 股指期货择时体系：转为看空信号，富时A50指数期货和上证50股指期货主力合约溢价率变化值显示看空信号。
• 结论：期权期货观点分化，整体指标状态较为谨慎。

关键信息

• 技术形态：超卖反弹信号尚未形成明确反转，需等待进一步确认。
• 市场情绪：综合情绪指数持续回落，市场情绪谨慎，细分指标分化明显。
• RSRS择时：当前全面看多主要宽基指数，但高频信号偏谨慎，短期或震荡调整。
• 期权期货：期权保持看多，期货转为看空，观点分歧较大，整体偏谨慎。

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策需结合个人情况，本报告不构成投资建议，投资者自行承担风险。

分析师信息

• 刘均伟：执业证书编号 S0930517040001，联系方式：021-52523679，邮箱：liujunwei@ebscn.com
• 祁嫣然：执业证书编号 S0930517110002，联系方式：021-52523681，邮箱：qiyr@ebscn.com

联系人信息

• 胡骥聪：021-52523683，邮箱：hujicong@ebscn.com

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