20181111-光大证券-量化择时周报_筑底区间现缩量_市场支撑再临考验_11页_1mb

市场择时分析总结（2018年11月11日）

核心内容概述

本报告为光大证券研究所发布的量化择时周报，主要围绕当前市场技术形态、情绪指标、RSRS择时策略以及期权期货共振择时模型进行分析，对主要指数的短期走势进行判断。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别线段结构尚未出现底背离信号，支撑尚需等待。成交量抬升持续性较差，需警惕缩量下跌风险。日线级别延续笔结构震荡，短期震荡格局不变。
• 上证综指：上周缩量调整，是否完成左侧筑底尚待观察，短期维持震荡格局。日线级别未出现底背离信号，第二类买点可能即将确认。
• 创业板指：在30分钟级别线段结构第一类买点确认，但上周出现缩量调整，需警惕进一步下探风险。若成交量能持续抬升，震荡筑底信号或将确立。

市场情绪分析

• 市场情绪综合指数小幅下降至36，情绪较为中性。
• 细分指标中，杠杆投资者情绪有所上升，而普通投资者、重要股东及市场运行类指标均有不同程度的下降。
• 期权PCR指标大幅上升，显示市场整体对后市趋于谨慎。

RSRS择时策略

• 上证综指与沪深300在11月6日与11月9日发出平仓信号，观点由多转空。
• 中证500与创业板指仍维持看多观点，但其RSRS指标值有明显下滑趋势。
• 创业板指5分钟信号为空仓，其余宽基指数高频信号仍为持仓状态，短期内或可企稳。

期权期货共振择时

• 上周期权期货择时体系维持看多上证50指数的信号。
• 期权择时体系保持看多信号，但指标状态高度分化。
• 股指期货择时体系保持看多信号，富时A50指数期货指标转为看空，整体指标状态大幅走低。

关键信息

指数表现

• 上周主要指数表现：
  • 创业板指上涨6.74%
  • 中证500上涨4.82%

指标状态

• RSRS指标值（2018年11月9日）：

  • 上证综指：-1.07（空仓）
  • 沪深300：-0.76（空仓）
  • 中证500：-0.14（持仓）
  • 创业板指：0.28（持仓）

• 期权期货共振择时指标：

  • 富时A50指数期货：看空信号
  • 上证50股指期货：看多信号
  • 期权择时体系：三个指标均显示看多信号

情绪指标

• 市场情绪综合指数：36（较上周42小幅下降）
• 细分指标趋势：
  • 投资者增速：有所下降
  • A股换手率：维持高位
  • 期指溢价率：小幅下降
  • 期权PCR：大幅上升

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 估值方法及模型均有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资建议需结合个人投资目的、财务状况及需求，不构成任何投资操作建议。

投资建议

• 看多：中证500、创业板指
• 谨慎：上证综指、沪深300
• 短期趋势：市场整体维持震荡格局，需关注成交量变化及指标信号确认。

附：分析师与联系人信息

• 分析师：

  • 刘均伟（S0930517040001）
  • 祁嫣然（S0930517110002）

• 联系人：

  • 胡骥聪（021-52523683）

相关研报

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