20221107-西南证券-化工行业2022Q3机构持仓分析_基础化工重仓风格切换_石油化工配置比例持续上行_33页_2mb

化工行业2022Q3机构持仓分析总结

核心内容

2022年第三季度，公募基金在化工行业的持仓呈现出一定的变化趋势。基础化工和石油化工两个子行业均受到关注，其中石油化工的配置比例持续上升，而基础化工的持仓市值略有下降。

主要观点

基础化工行业

• 持仓市值：2022年Q3基础化工行业基金重仓股合计市值为848.36亿元，环比下降17.95%。
• 板块占比：公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.74%，环比下降0.19个百分点。
• 持仓集中度：前十大重仓股持仓市值占比达到58.59%，环比上升2.04个百分点，表明持仓集中度有所提升。
• 风格切换：前十大重仓股次序发生显著变化，万华化学仍居榜首，华鲁恒升、石英股份、远兴能源分别从第三/第四/第五上升至第二/第三/第四，盐湖股份从第二下降至第六，梅花生物/华恒生物/润丰股份/昊华科技取代国瓷材料/雅化集团/兴发集团/龙佰集团进入榜单，显示部分重仓向成长风格转移。

石油化工行业

• 持仓市值：2022年Q3石油石化行业基金重仓股合计市值为372.61亿元，环比上升1.06%。
• 板块占比：公募基金重仓SW石油石化板块的总市值占比为1.20%，环比上升0.16个百分点，配置比例连续三个季度上升。
• 持仓集中度：前十大重仓股持仓市值占比达到97.79%，表明行业集中度较高。
• 风格变化：中国海洋石油成为榜首，荣盛石化、恒力石化分别下降至第三、第八，中海油服取代齐翔腾达进入榜单，显示积极变化。

关键信息

持股基金数量变化

• 前五：万华化学（408支）、华鲁恒升（173支）、石英股份（106支）、华恒生物（82支）、梅花生物（69支）。
• 增加前五：万华化学（+103支）、梅花生物（+69支）、华鲁恒升（+55支）、瑞丰新材（+42支）、华恒生物（+40支）。

持股总市值变化

• 前五：万华化学（160.4亿元）、华鲁恒升（94.6亿元）、石英股份（48.1亿元）、远兴能源（38.0亿元）、梅花生物（32.2亿元）。
• 增加前五：梅花生物（+32.2亿元）、华鲁恒升（+24.5亿元）、华恒生物（+10.6亿元）、宝丰能源（+10.1亿元）、蓝晓科技（+9.0亿元）。

流通市值占比变化

• 前五：润丰股份（28.1%）、华恒生物（27.8%）、中旗股份（19.1%）、远兴能源（15.6%）、聚合顺（15.5%）。
• 增加前五：润丰股份（+9%）、华恒生物（+6.04%）、中旗股份（+4.16%）、远兴能源（+0.24%）、聚合顺（+7.08%）。

总市值占比变化

• 前五：华恒生物（17.6%）、华鲁恒升（15.3%）、远兴能源（14.1%）、中旗股份（13.8%）、皇马科技（11.5%）。

风险提示

1. 宏观经济下行或疫情反复可能对需求产生负面影响。
2. 上游原材料价格大幅波动可能影响行业利润和基金收益。

持股基金数量变化（石油石化）

• 前五：中国海油（325支）、广汇能源（262支）、中国海洋石油（150支）、荣盛石化（86支）、东方盛虹（83支）。
• 增加前五：中国海油（+169支）、广汇能源（+74支）、中国海洋石油（+48支）、东方盛虹（+43支）、中国石化（+29支）。

持股总市值变化（石油石化）

• 前五：中国海洋石油（100.3亿元）、广汇能源（83.9亿元）、荣盛石化（61.8亿元）、中国海油（49.2亿元）、东方盛虹（22.9亿元）。
• 增加前五：广汇能源（+22.3亿元）、中国海油（+16.0亿元）、中国海洋石油（+7.2亿元）、东方盛虹（+6.7亿元）、中国石化（+3.2亿元）。

持股占比变化（石油石化）

• 流通股占比前五：广汇能源（10.4%）、桐昆股份（6.0%）、荣盛石化（4.7%）、东方盛虹（2.7%）、中国海洋石油（2.3%）。
• 总市值占比前五：广汇能源（10.4%）、桐昆股份（5.7%）、荣盛石化（4.4%）、中国海洋石油（2.2%）、东方盛虹（2.1%）。

总结

整体来看，2022年Q3化工行业基金持仓呈现结构性调整，基础化工行业重仓股市值有所下降，但集中度提升，显示出向成长股的倾斜。石油化工行业则配置比例持续上升，持仓集中度高，显示出对该行业的看好。同时，需关注宏观经济和原材料价格波动带来的潜在风险。