大消费行业2024Q1基金持仓分析：大消费板块重仓比例回升，家用电器重仓比例提升明显-240508-万联证券-12页_832kb

大消费行业2024Q1基金持仓分析总结

板块整体表现

2024年第一季度，大消费板块基金重仓比例环比增长0.49个百分点至9.94%，但仍处于历史低位。重仓持股市值占比上升至23.08%，超配比例达8.41%，环比提升1.71个百分点。这表明基金对大消费板块的配置有所恢复，但整体仍较低。

分行业分析

• 增配明显：食品饮料和家用电器行业基金重仓比例分别环比上升0.63个百分点和0.80个百分点，超配比例高企。食品饮料超配比例达7.60%，家用电器为1.68%，成为板块核心。
• 减配行业：农林牧渔超配比例回落0.05个百分点，社会服务和轻工制造等行业保持低配。其他如商贸零售、纺织服饰略有提升。

个股持仓变化

个股持仓TOP20中，大消费板块占据6席，包括食品饮料和家用电器龙头公司。基金重仓比例提升幅度最大的个股为美的集团、贵州茅台等；下降幅度较大的包括洋河股份等食品饮料公司。行业整体个股持仓动态显示基金偏好向消费蓝筹集中。

投资建议

建议关注食品饮料、社会服务和美护珠宝板块，如高端白酒、餐饮旅游龙头公司，预计政策支持下消费复苏将改善业绩。重点关注业绩稳健的细分领域龙头。

风险因素

需警惕政策力度不及预期、消费复苏缓慢及宏观经济不确定性。