20210903-中邮证券-晨会纪要_7页_520kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由中邮证券有限责任公司发布的市场研究报告，内容涵盖股票市场、股指期货、国债期货、宏观研究、行业研究（金融、医药、TMT）、策略研究、昨日要闻、投资评级标准、分析师声明、免责声明及公司简介等部分。报告提供了市场数据、行业分析、政策动态及投资建议，旨在为投资者提供全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

股票市场表现

• 恒生指数：收盘价为26090.43，上涨0.24%。
• 上证综指：收盘价为3597.04，上涨0.84%。
• 深证成指：收盘价为14277.34，下跌0.26%。
• 沪深300：收盘价为4869.41，持平。
• 东京日经：收盘价为28543.51，上涨0.33%。

股指期货

• IF2109：收盘价4854.20，下跌0.02%。
• IF2110：收盘价4835.60，上涨0.01%。
• IF2112：收盘价4791.80，上涨0.05%。
• IF2203：收盘价4758.00，上涨0.01%。

国债期货

• TF2109：收盘价101.45，下跌0.04%。
• TF2112：收盘价101.26，下跌0.08%。

宏观研究

8月份PMI数据点评

• 制造业PMI：50.1%，较前值下降0.3%，连续5个月回落，仍处于扩张区间。
• 非制造业PMI：47.5%，较前值下降5.8%，服务业回落明显。
• 新订单指数：49.6%，较前值下降1.3%，显示下半年经济压力增大。
• 新出口订单指数：46.7%，连续五个月回落，显示外需减弱。
• 生产指数：50.9%，小幅回落。
• 行业分化：食品饮料、医药等行业景气度较高，而石油、煤炭、化工、黑色等高耗能行业持续走弱。
• 工业品价格：原材料购进价格和出厂价格分别为61.3%和53.4%，较上月略有回落，预计PPI环比涨幅将收窄，PPI与CPI的差距持续缩小。

行业研究

金融研究

• 中国平安：回应上交所监管问询，称公司经营正常，业务稳健。
• 房地产贷款政策：人民银行和银保监会对房地产贷款集中度实施监管，上市银行涉房贷款占比下降，保险业涉房贷款亦受到关注。
• 流动性：SHIBOR利率处于正常水平，中债国债收益率回落，LPR维持不变，北向资金净流入，市场情绪向好。

医药研究

• 取消药店“间距门槛”：为促进市场充分竞争，优化资源分配，各地逐步取消药店间距限制。
• 市场现状：药店数量已超56万家，分布较为均衡，民众更关注价格和服务，而非布局。

TMT研究

• 苹果汽车布局：苹果公司正在与亚洲供应链企业接触，为2024年量产AppleCar做准备，关注其产业链公司。
• 可穿戴设备市场：2021年第二季度中国可穿戴设备出货量同比增长33.7%，其中耳戴设备和手表增长显著，手环市场略有下降。
• 工业互联网：工信部发放首张工业互联网标识服务许可证，标识注册量突破400亿，二级节点覆盖25个省份。
• 二维码标准：中国主导制定汉信码国际标准，有助于打破二维码技术“卡脖子”问题，利好相关芯片公司。

策略研究

短期市场观点

• 市场震荡为主：存在结构性机会，关注新能源、光伏等景气度高的板块。
• 资金流向：电气设备、公用事业流入靠前，医药生物、电子流出靠前。
• 市场情绪：情绪较好，涨停数和封板成功率均高于平均水平。
• 估值水平：两市整体估值合理，中小盘性价比优于大盘。
• 行业建议：
  • 食品饮料：估值回落，盈利强劲，可继续关注。
  • 有色、化工：半年报业绩超预期，近期回调，仍具投资价值。
  • 新能源、光伏：处于快速增长通道，长期确定性强。

昨日要闻

• 中小微企业政策支持：国务院新增3000亿元支小再贷款额度，完善贷款贴息及奖补政策。
• 富时中国A50指数调整：纳入长城汽车、中远海控，删除中信银行、中信建投，将于9月16日生效。
• “牛散”操纵案：深圳证监局联合公安机关查处一起操纵股票案，14人被抓获。
• 国家大基金减持：近期频频减持部分科技企业，系市场化运作的常规操作。
• 服贸会召开：9月2日至7日在北京举行，国家领导人将致辞。

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于沪深300 20%以上；
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于沪深300 10%-20%；
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -10%至10%之间；
  • 回避：预计涨幅低于沪深300 10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计涨幅高于沪深300 5%以上；
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -5%至5%之间；
  • 弱于大市：预计涨幅低于沪深300 5%以上。

• 可转债投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上；
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数 5%-10%；
  • 中性：预计涨幅介于中信标普可转债指数 -5%至5%之间；
  • 回避：预计涨幅低于中信标普可转债指数 5%以上。

风险提示

• 疫情发展超预期；
• 改革进度不及预期；
• 经济数据超预期；
• 不确定性风险等。

分析师声明

• 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告基于公开资料，力求独立、客观、公平，不受其他部门或利益相关方影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或可靠信息，力求准确但不保证其完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，中邮证券不承担因此产生的损失。
• 报告可能根据市场变化随时修改，且不通知客户。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 经营范围：涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 分支机构：遍布全国多个省市，提供多元化的投、融资服务。