20230829-山西证券-中际旭创-300308.SZ-高速产品拉动盈利_期待后续放量带来业绩高增_13页_1mb

中际旭创（300308SZ）股票研究报告总结

中际旭创是全球领先的光模块供应商，业务涵盖光模块研发、设计、封装和销售，主要服务于云计算数据中心、5G网络等领域。报告分析了其财务表现、市场布局和技术优势，并给出了投资建议。

业绩方面，公司2023年上半年营收同比下降53.7%，但归母净利润同比大幅增长246.3%，受益于800G高速光模块需求提升和毛利率增加。单二季度营收和净利润增长显著，业绩有望在第二季度后显现。公司产品线全面，覆盖从10G到800G全系列光模块，海外市场合作稳定，北美云厂商AI投资增加可能进一步带动需求。

投资建议是首次覆盖，评级“买入-A”，目标盈利预测显示净利润和EPS在2023-2025年将快速增长，PE倍数下滑，支持阿尔法（增长预期）与贝塔（市场Beta）共振。

主要风险包括宏观经济波动、技术升级压力、供应链不稳、贸易壁垒和大股东减持可能影响公司表现。

总之，公司作为光模块龙头，潜力受益于AI需求，但需警惕潜在风险。