20221106-南华期货-聚氯乙烯产业链数据周报_43页_3mb

聚氯乙烯产业链数据周报总结

核心内容概述

本报告分析了聚氯乙烯（PVC）产业链近期的市场动态，涵盖供应、库存、需求、现货价格、进出口、市场心态及产业链相关产品价格等多方面信息，旨在为投资者提供市场判断与策略建议。

主要观点

1. 供应端：本周PVC供应下降明显，乙烯法因计划检修（如大沽、东曹、万华等）而减产，电石法则因运输、利润和疫情等因素降负荷。预计下周部分PVC装置将恢复生产，但整体开工率仍处于低位。
2. 库存：本周华东地区库存去库约1.7万吨，华南小幅累库，总社库去化，内地厂库去库约1.5万吨。全国总库存去化幅度较快，订单增加接近8万吨，显示市场去库压力有所缓解。
3. 需求端：近端下游开工率平稳，但订单未明显改善，需求仍偏弱。部分工厂有投机性需求，但整体需求疲软。
4. 现货价格：本周PVC价格反弹，基差缩小至130附近，但周一放量后后续持续低迷。
5. 进出口：外盘价格继续下滑，台塑下调至790美金，美国报盘大幅下调，市场传言已降至650-700区间，外盘压力显著。
6. 市场情绪：市场情绪因疫情政策边际放松传闻而高涨，但周六卫健委重申清零政策，导致预期落空，预计下周商品情绪将明显回落。
7. PVC估值：PVC价格在5500附近似乎已接近估值底部，但在煤炭不跌的背景下，5500-6000区间可能为短期震荡区间。

关键信息

供应与库存

• 供应：11-12月供应量预计下滑，但需求不佳导致去库难度大。
• 库存变化：华东去库1.7万吨，华南小幅累库，总社库去化，内地厂库去库1.5万吨，全国库存去化较快。
• 订单情况：全国订单增加接近8万吨，显示市场去库压力有所缓解。

需求与价格

• 需求：近端开工率平稳，但订单未明显好转，需求偏弱。
• 现货价格：本周价格反弹，基差缩小，但后续表现低迷。
• 利润：电石法PVC利润承压，部分工厂因低利润而降负荷，乙烯法因检修影响供应。

市场与策略

• 市场情绪：受疫情政策影响，市场情绪波动较大。
• 策略建议：建议在5500-6000区间内逢高少量抛空，或选择不做。
• 风险提示：未提及具体风险点，但整体市场情绪和供应变化可能影响价格走势。

产业链相关产品

• 电石：电石价格承压，部分电石法PVC工厂因利润问题降负荷。
• 液氯：价格波动，但未提供具体数据。
• 烧碱：价格波动，部分工厂因成本问题调整生产。
• 乙烯：乙烯价格受外盘影响，成本压力较大。
• 制品价格：型材、排水管、电线管等下游制品价格波动，需求疲软。

检修与新增产能

• 检修预测：11-12月检修模拟产量与实际产量存在误差，显示供应调整的不确定性。
• 新增投产：部分企业如金川新融、浙江嘉化等预计在2022年投产，但部分项目因利润问题推迟。

月度平衡表

• 10月结束：需求未见明显起色，供应缩量明显，但去库难度仍较大。
• 库存消费比：10月库存消费比为19.6%，显示库存压力较大。
• 表观消费量：10月表观消费量同比小幅下降，显示需求疲软。

市场心态与成交数据

• 市场心态：市场情绪受政策影响波动明显，短期内可能回落。
• 成交数据：华东、华南及全国贸易商成交量显示市场活跃度较低，但有小幅回升。

产业链动态

• 进口量：进口量波动，显示国际市场对PVC价格的压制。
• 出口量：出口签单和待发量显示出口需求疲软。
• 制品出口：制品出口数据波动，显示出口市场不稳定。

地产相关数据

• 地产数据：上月数据公布时间推迟，前期竣工端改善明显，但整体需求提振有限。
• 房地产开发投资：开发投资完成额同比改善，但增速缓慢。
• 房屋新开工：新开工数据不佳，显示房地产市场仍面临挑战。
• 房屋施工与竣工：施工面积和竣工面积数据波动，显示房地产市场复苏缓慢。

其他关键数据

• 水泥出库量：水泥出库量波动，显示需求不稳定。
• 水泥库容比：库容比波动，显示市场供需关系紧张。
• 地产销售：地产销售数据不佳，显示市场疲软。

总结

本周PVC市场受供应端调整和需求疲软影响，价格反弹但后续表现低迷。市场情绪受政策影响波动，建议在5500-6000区间内逢高少量抛空。供应端调整和需求端疲软是主要影响因素，外盘压力和库存去化难度较大。产业链相关产品价格波动，显示市场整体承压。未来需关注政策变化和需求改善情况。