20220918-南华期货-聚氯乙烯产业链数据周报_46页_3mb

聚氯乙烯产业链数据周报总结

核心内容

本周聚氯乙烯（PVC）产业链整体呈现供应回升、需求疲软、库存压力增大、价格承压的态势。供应端的快速恢复导致供需矛盾加剧，而需求端未能有效改善，使得市场面临较大的下行压力。同时，进口价格下调对国内市场形成一定压力，但下游投机买盘仍提供一定支撑。

主要观点

• 供应端：PVC供应快速回归，开工率大幅提升，下周盐湖恢复将进一步提升开工率。供应端的确定性较强，受境外影响较小，是PVC被严重空配的主要原因。
• 库存端：华东交割量到库量较大，库存积累1万余吨。内地厂库同步积累，预售出现下滑，现实端面临较大压力。
• 需求端：下游样本开工率前期提升，但本周停滞。订单改善有限，9月表需预计在175万吨附近，需求端改善弹性有限。
• 现货价格：PVC价格弱势，基差未走强。但金九银十前价格接近6000的位置买盘意愿较强，成交放量明显。6200附近仍有一定的支撑。
• 进出口：台塑CFR大陆报价下调至840美金，进口线约在6800附近。周初现货价格一度逼近，为空单入场提供了安全边际。
• 市场策略：当前价格下跌后，下游投机买盘有所反弹，但不足以化解大的供需矛盾。未来两周重点关注6200支撑位跌破的可能性。
• 风险提示：空单继续持有，警惕供应端出现意料外的损失。

关键信息

供应情况

• 供应端PVC回归，开工率大幅提升。
• 下周盐湖恢复，预计开工率进一步提升。
• 9月供应量不算很大，10月之后供应量提升明显。
• 9月去库仍难兑现，10月去库难度仍大。

库存情况

• 华东交割量到库量较大，库存积累1万余吨。
• 内地厂库供应回归，同步积累。
• 预售出现下滑，库存压力显著。

需求情况

• 下游开工率前期明显提升，但本周停滞。
• 订单始终未见明显好转，需求端改善弹性有限。
• 9月表需预计在175万吨附近。

现货情况

• PVC价格弱势，基差未走强。
• 金九银十前价格接近6000，买盘意愿较强。
• 成交放量明显，6200附近有支撑。

进出口情况

• 台塑CFR大陆报价下调至840美金，进口线约在6800附近。
• 周初现货价格一度逼近进口线，为空单入场提供机会。

未来展望

• 供应端快速回归，供需矛盾再度激化。
• 需要压制价格以挤出部分供应来缓解矛盾。
• 下周重点关注6200支撑位是否跌破。

月度平衡表

检修预测与新增产能

• 9月月度开工率不高，但下半月供应激增，10月压力很大。
• 新增投产：
  • 浙江嘉化：30万吨，6月18日试车成功。
  • 山东信发：40万吨，近期开始试车，预计10月开车。
  • 陕西金泰氯碱神木：60万吨，有推迟可能，金触媒工艺。
  • 浙江镇洋发展股份有限公司：30万吨，计划2023年6月投产。
  • 江苏新浦化学（泰兴）：50万吨，计划2023试车。
  • 内蒙古中谷矿业：30万吨，推迟至2023年。
  • 陕西信发：30万吨，总共计划60，计划2023-2024先投产30。
  • 齐鲁石化：24万吨，申报中，推迟至2023-2025。
  • 新疆金晖兆丰：50万吨，计划搁置，2025之后。
  • 宁波韩华：40万吨，已审批，项目未启动。

下游情况

• 下游开工率：前期有明显提升，但本周停滞。
• 制品价格：型材、排水管、电线管、DOP价格均有波动。
• 出口情况：出口签单/交付（隆众）和出口待发量显示出口压力较大。
• 地产数据：8月地产数据出炉，竣工端同比改善明显，其余数据仍较差。保竣工政策仍在各地不断推出，但对需求提振有限。

风险提示

• 空单继续持有。
• 警惕供应端出现意料外的损失。

联系信息

• 演讲人：戴一帆
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• 投资咨询证号：Z0015428
• 地址：浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦
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