20230713-群益证券-浪潮信息-000977.SZ-短期业绩显着承压_关注未来AI服务器带来的高速增长机会_3页_370kb

• 公司基本信息
  公司名称：浪潮信息（000977SZ）
  当前评级：区间操作
  目标价：45元
  当前股价：41元，对应深证成指为1091926点

• 业绩概述
  公司2023年上半年净利润预计286-382亿元，同比下滑60%-70%，主要因全球GPU芯片供应紧张及服务器需求疲弱，营收同比下降30%左右。
  Q2净利润预计下滑70%-88%，环比进一步下滑，主要是受供应链恢复不及预期影响。

• 行业分析
  💡 传统服务器：需求疲弱，公司通用X86服务器库存较高，行业处于周期底部。

  🔥 AI服务器：需求旺盛，但英伟达A800芯片供应紧张限制了增长。预计未来随着芯片供应缓解，AI服务器将成为增长新引擎。

  🌍 全球市占率：根据Gartner和IDC数据，2021年浪潮为AI服务器全球及中国市场占有率第一，2023年有望受益于AI需求暴增。

• 投资建议
  👉 维持“区间操作”评级。
  💡 预计2023/2024年净利润分别为1190/2323亿元，同比增长-4281%/+9519%，对应PE为51/26倍。
  💡 投资亮点：AI服务器需求增长、成本锁定优势、龙头地位稳固。

• 风险提示
  1. 海外经济衰退可能导致需求减弱。
  2. 美国政策变化影响芯片供应稳定性。
  3. 下游云计算、AI技术发展不及预期。

🧭 摘要
⚠️ 短期业绩受供应链和需求疲软影响不及预期，但长期AI服务器需求有望驱动业绩反转。买方建议在“区间操作”框架下进行投资。