20221119-浙商证券-房地产及物管行业周报2022年W46_地产供给侧再获支持_两房企储架式融资获受理_33页_1mb

房地产及物管行业周报总结 - 2022年W46 (2022.11.12-2022.11.18)

核心内容

政策面支持

本周中央及地方政府继续支持房地产行业，主要体现在以下几个方面：

• 中央政策：银保监会与人民银行联合发布“金融16条”，支持房企融资展期、债券融资、保函置换预售资金等。
• 保函置换预售资金：允许商业银行为房企提供保函置换预售资金，置换比例不超过监管账户内资金额度的30%。
• 地方政策：各地继续放松限购政策，如成都放宽户籍购房限制，上海调整公积金政策，山东烟台实施购房补贴、带押过户等政策组合。

市场表现

• A股房地产板块：本周上涨0.23%，跑输大盘0.11个百分点，表现弱于大市。
• H股房地产板块：本周上涨4.49%，跑赢大盘0.64个百分点，表现强于大市。
• 物业板块：H股物业服务及管理板块上涨12.66%，跑赢大盘8.82个百分点，表现强于大市。

主要观点

住宅市场

• 新房成交：全国30城新房成交面积240万平，环比上涨1.7%，但同比下跌34.9%。
• 分线城市：一线城市成交面积环比上涨1%，但同比下跌27%；二线城市环比持平，同比跌幅收窄至29%；三线城市环比上涨7%，但同比跌幅扩大至50%。
• 二手房市场：18城二手房成交面积131万平，环比下跌3.3%，但同比上涨40.5%，表明二手房市场回温趋势已确定。

土地市场

• 土地供应：全国100大中城市土地供应面积环比上涨34%，同比上涨28%。
• 土地成交：土地成交面积环比下跌52%，同比下跌12%，溢价率维持在2.0%。
• 分线城市：一线城市土地成交面积环比下跌41%，同比上涨358%；二线城市环比下跌56%，同比下跌23%；三线城市环比下跌51%，同比下跌10%。

关键信息

房企融资动态

• 储架式融资：美的置业、新城控股分别申请150亿元储架式融资，已获受理，成为继龙湖集团之后第二、第三家获得融资支持的民营房企。
• 境内债发行：华润置地、招商蛇口等5家公司发布境内债，包括一般中期票据、公司债等。
• 风险提示：政策放松力度和速度弱于预期，局部城市疫情反复可能影响房地产销售。

物业公司表现

• 物业板块：H股物业服务及管理板块涨幅显著，部分公司如旭辉永升服务、时代邻里等涨幅超过60%。
• 物业估值：部分物业公司的PE（TTM）有所下降，但整体表现优于大市。

公司公告重点

房企公告

• 新城控股：申请储架式融资，150亿元获受理。
• 保利发展：获证监会同意发行不超过99亿元公司债券。
• 美的置业：提交50亿元或150亿元中期票据注册申请。
• 滨江集团：为参股公司提供担保。
• 华侨城A：10月合同销售面积和金额同比下滑，但1-10月累计销售数据仍需关注。
• 蓝光发展：控股股东减持股份，但未改变实控人。
• 合景泰富集团：出售合营企业50%股权。
• 中交地产：提供财务资助及开展供应链金融资产证券化业务。
• 华夏幸福：美元债券债务重组进展，已获部分持有人签署协议。
• 碧桂园：配售新股份，占已发行股本约6%。

物业公司公告

• 越秀服务：终止合规顾问协议。
• 金科服务：管理层增持股权。
• 金茂服务：修订与中化财务的金融服务框架协议年度上限。
• 正荣服务：重续与正荣地产的持续关连交易协议。

总结

本周房地产及物业板块在政策支持下有所回暖，尤其在物业板块表现突出。房企融资政策有所放松，美的置业和新城控股获储架式融资支持，显示政策对民营房企的倾斜。新房市场整体仍疲弱，但部分城市表现有所回升。二手房市场持续回暖，涨幅明显。土地市场供应增加，但成交面积下降，整体市场仍处于调整阶段。同时，部分公司发布重要公告，涉及融资、担保、股权变动等，反映出行业内部的动态变化。