20230617-国联证券-医药生物行业06月周报_关注医疗服务消费复苏和医保谈判品种_11页_510kb

行业周报（2023年6月16日）

行业表现

• 医药生物本周上涨0.6%，弱于沪深300指数。
  • 医疗服务上涨3.2%；生物制品上涨18.6%；化学制药上涨0.53%。
  • 医药商业下跌0.18%；医疗器械下跌0.32%；中药下跌1.43%。

投资策略

• 医疗服务：辅助生殖纳入北京医保，推荐锦欣生殖。
• 药店：需求复苏且估值低，推荐大参林、老百姓、健之佳。
• 医保谈判：6月底截止，建议关注贝达药业、信立泰等。
• CXO行业：估值修复预期，建议关注药明康德、康龙化成等。
• 医疗器械：集采利空阶段性落地，推荐迈瑞医疗、新产业等。

6月金股

• 迈瑞医疗（300760）：
  • 短期：集采利空出清，估值修复。
  • 中长期：产品力驱动进口替代，加速进入全球器械前20强。
  • 估值：2023-2025年PE分别为32X、27X、22X，评级：买入。

主要政策与事件

• 辅助生殖纳入医保：北京将于7月1日起将16项辅助生殖技术纳入医保，全国其他地区或跟进。
• 医保目录调整：2023年医保谈判截止时间为6月30日，类似2022年节奏，建议关注新药/大适应症获批企业。
• 中药材质量提升：国家药监局发布GAP规范，推动中药材规范化生产。

风险提示

• 临床试验不及预期、企业经营风险、贸易摩擦、政策变动风险。