汽车行业2022年投资策略报告：自主品牌崛起，电动智能核心零部件迎新机-20211209-万联证券-26页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年汽车行业的发展趋势，指出自主品牌在“缺芯”和“涨价”影响下表现优于合资品牌，新能源汽车渗透率持续提升，智能汽车技术快速迭代，电动智能核心零部件迎来发展机遇。报告建议投资者关注新能源汽车、智能驾驶及车联网等高景气细分领域。

汽车需求乐观，利润有望改善：
- 芯片供给问题逐步缓解，终端库存处于低位，预计2022年汽车产销增速乐观。
- 原材料价格在三季度见顶，随着汽车销量回升，行业利润端有望明显改善。
自主品牌市场份额持续提升：
- 自主品牌在“缺芯”环境下表现更优，具备更强的供应链管理能力。
- 电动化、智能化趋势下，自主品牌有望抢占市场先机，实现市场份额的持续提升。
新能源汽车渗透率提速，核心零部件全球化推进：
- 国内新能源汽车销量持续超预期，10月渗透率已超过15%。
- 2022年国内新能源汽车销量预计突破500万辆，渗透率有望提前超过20%。
- 海外市场中，美国电动车政策加码将促进销量爆发，欧洲碳排放压力推动新能源汽车普及。
- 随着中国、欧洲和美国市场带动，预计2022年全球新能源汽车销量将超过1,000万辆。
智能汽车快速发展，智能座舱、ADAS、车联网等加速迭代：
- 智能座舱成为车企差异化核心竞争力，大屏、多屏互动及液晶仪表应用趋势显著。
- ADAS装配率持续提升，L2级装配率突破15%，预计2025年L4级自动驾驶车型将实现量产。
- 车联网与智能驾驶相辅相成，5G商用将推动车联网进入5G-V2X发展阶段。