20170702-长城证券-汽车周报2017第8期_自主品牌崛起_零部件藏掘金机会_12页_711kb

汽车行业周报总结

核心内容

2017年7月2日发布的汽车行业周报，重点分析了行业表现、公司动态、新能源汽车及智能驾驶发展趋势，并提出了投资建议。整体来看，汽车板块表现良好，零部件板块涨幅显著，新能源汽车市场持续升温，智能驾驶技术竞争加剧，同时自主品牌在市场中占据重要地位。

主要观点

• 行业表现：本周汽车板块整体上涨1.8%，跑赢大盘0.7个百分点。其中，汽车零部件板块涨幅最大，达2.2%；客车板块涨幅3.1%，成为表现最突出的子板块。
• 市场趋势：预计下半年乘用车将逐步走出低迷，新能源客车和重卡板块有望持续增长。中国品牌乘用车市场份额提升至44.4%，SUV成为自主品牌增长的主力。
• 新能源汽车发展：北京新能源小客车指标已用尽，中签难度创历史新高；两部委发布新版《外商投资产业指导目录》，纯电动车合资不受两家限制，政策利好推动新能源产业链发展；大众集团在天津投资11.49亿元建设电动车用电机生产线，助力新能源车发展。
• 智能驾驶与车联网：苹果与赫兹合作测试自动驾驶技术，谷歌Waymo与Avis Budget合作推进自动驾驶汽车维护服务；丰田展示基于Smart Device Link平台的车载互联终端，推动智能网联汽车发展；中国车企在智能驾驶领域积极布局，形成技术竞争力。
• 投资建议：继续推荐重点零部件国产替代机会及结构性成长机会。重点推荐宇通客车（客车龙头）、中通客车（新能源车推荐目录上榜车型多）、万里扬（CVT自动变速箱供应商）、宁波高发（变速箱操纵器）、圣龙股份（变速箱部油泵及部件）、银轮股份（热交换系统+尾气排放业务）、三花智控（汽车空调和热管理+特斯拉供应商）。

关键信息

行业数据

• 汽车板块本周涨幅1.8%，跑赢大盘。
• 零部件板块涨幅2.2%，整车板块涨幅1.3%，汽车服务板块涨幅0.2%。
• 客车涨幅3.1%，货车1.5%，乘用车0.9%。
• 中国品牌乘用车前五个月销量418.3万辆，占44.4%市场份额，同比提升1.1个百分点。

新能源汽车

• 北京新能源小客车指标申请人数众多，中签难度高。
• 新版《外商投资产业指导目录》放开纯电动车合资限制，推动产业发展。
• 大众集团与充电运营商合作，提供一体化充电服务。
• 德国成立“AutoStack-Industrie”联盟，推动燃料电池批量生产。
• 科技部部长万钢指出氢能燃料电池汽车将成为重要发展方向。

智能驾驶

• 苹果与赫兹合作测试自动驾驶技术。
• Waymo与Avis Budget合作推进自动驾驶汽车维护服务。
• 丰田展示基于Smart Device Link平台的车载互联终端。
• 谷歌Waymo宣布开发自动驾驶卡车。

公司动态

• 猛狮科技：获得政府科技创新奖励，2017年已收到2000万元。
• 宇通客车：收到2016年国家新能源汽车推广补贴款68,093万元。
• 云内动力：计划增持公司股份，累计不超过2%。
• 均胜电子：拟收购高田资产，涉及金额约15.88亿美元。
• 骆驼股份：获得高新区产业资金补贴756.6万元。
• 福达股份：转让武汉曲轴100%股权。
• 北京汽车：与戴姆勒大中华第三次增资，合计5亿元。
• 江淮大众：合资项目开工，计划2018年底投产，年产10万辆纯电动乘用车。
• 观致汽车：外方股东确认股权已转让，但幕后金主身份成疑。
• 三菱、玛莎拉蒂、现代汽车：分别召回部分车型，涉及安全问题。

新上市车型

• EU系列：6月26日上市，改款，三厢车，北汽新能源，价格20.59-25.69万元。
• 奔奔Mini：6月28日上市，新车，两厢车，长安汽车，价格4.68-4.98万元。
• 长安CS95：6月29日上市，新车，SUV，长安汽车，价格15.98-22.98万元。
• 凌派：6月30日上市，改款，三厢车，广汽本田，价格10.98-14.98万元。

投资建议

• 投资评级：整体为“推荐”，部分个股被强烈推荐。
• 推荐公司：宇通客车、中通客车、万里扬、宁波高发、圣龙股份、银轮股份、三花智控。
• 关注领域：重点零部件国产替代、新能源汽车产业链、智能驾驶及车联网技术。

图表信息

• 图1：汽车二级板块本周涨幅（%）。
• 图2：汽车热点方向本周涨幅（%）。
• 图3：行业本周涨幅（%）。
• 图4：重要个股本周涨幅（%）。

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