医药健康行业胰岛素带量采购专题深度报告：集采降价趋缓，国产替代加速-20211128-国金证券-21页_3mb

报告摘要

集采降价趋缓，国产替代加速

核心内容

我国成人糖尿病患病率持续上升，达到11.2%，其中90%为二型糖尿病患者。胰岛素是治疗二型糖尿病的重要药物，市场需求持续增长。胰岛素分为三代，其中二代和三代胰岛素是当前主流产品，根据起效时间和作用时长，又可分为餐时胰岛素、基础胰岛素和预混胰岛素。由于胰岛素具有高度个性化和患者依从性高的特点，不同品牌、规格和产品之间的可替代性较弱。

国家组织的胰岛素集采政策旨在降低医保负担，同时促进国产替代。2021年11月，国家胰岛素专项集采正式启动，采用分产品报量和分组竞价的方式，与此前集采相比，平均降价幅度明显趋缓，仅为48%，低于第一批至第五批集采的60%-70%。此次集采结果对国产胰岛素企业有利，其产品大多数以A/B组中标，市场份额有望快速提升，加速替代进口产品。

主要观点

市场增长与需求：我国胰岛素市场保持稳定增长，预计市场规模在250-300亿元。其中，三代胰岛素占据市场主导地位。
集采规则优化：国家集采充分考虑临床实践和患者需求，采用分组竞价方式，尽量在不影响患者用药的前提下降低价格。
降价趋缓：与前几轮集采相比，本轮降价幅度明显下降，反映了政策逐渐向更灵活、更贴合实际的方向发展。
国产替代加速：国产胰岛素在集采中表现突出，尤其是在A/B组中标，有望进一步扩大市场份额，推动进口替代。

关键信息

市场概况

糖尿病患病率：11.2%
胰岛素市场：预计250-300亿元
三代胰岛素市场份额：占总销售额的82%，占总销量的67%
样本医院销售数据：2020年销售额达26.9亿元，销售量达3163万支

武汉试点

试点时间：2019年
中标产品：36个品规
平均降幅：4.58%
进口企业降幅：高于国内企业，缩小了价格差距
主要中标企业：诺和诺德、礼来、通化东宝、珠海联邦等

国家集采

集采时间：2021年11月26日
平均降幅：48%
降幅范围：33%-76%
分组：共分为6组，分别为餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物
采购组别：
- A组：低价产品，获得大部分基础采购量
- B组：中价产品，获得部分基础采购量
- C/D组：高价产品，获得较少采购量，部分企业弃标