20220925-浙商证券-海目星-688559.SH-海目星点评报告_拟定增20亿提升激光智能装备产能_强化西南华南区域布局_4页_877kb

海目星（688559）详细总结

核心内容

海目星于2022年9月21日发布定增预案，拟募集不超过20亿元用于提升激光智能装备产能，重点布局动力电池与光伏领域。该计划将用于建设西部总部及激光智能装备制造基地、激光智造中心项目以及补充流动资金，总计拟投资27.5亿元，其中使用募集资金20亿元。

主要观点

• 产能扩张与区域布局：公司通过西部总部及激光智能装备制造基地项目（一期）和激光智造中心项目，强化西南与华南地区的产能及市场布局，提升区域影响力和市场占有率。
• 市场竞争力：公司产品在动力电池和光伏领域具有较强竞争力，尤其在动力电池极耳切割设备和光伏激光设备方面表现突出，已获得晶科能源10.7亿元订单，中标中创新航13.6亿元大单。
• 技术优势：公司具备激光自动化平台优势，未来将进一步向锂电设备整线及光伏激光设备业务延伸，提升整体盈利能力。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司营业收入分别为39.4/69.2/91.8亿元，同比增长98%/76%/33%；归母净利润分别为3.6/8.9/11.9亿元，同比增长229%/148%/33%。公司2022年整体规模效应将逐步显现，全年业绩确定性高。
• 投资评级：维持“买入”评级，预计公司未来表现将优于沪深300指数。

关键信息

定增项目规划

财务预测

头部动力电池企业西南地区布局情况

财务比率

投资建议

公司未来三年业绩复合增速预计为122%，2022年全年业绩确定性高，维持“买入”评级。

风险提示

• 光伏等新领域开拓不及预期；
• 锂电设备行业新增订单增速下滑。