20241208-国盛证券-电力设备行业周报_光伏企业签订自律公约_磷酸铁锂_六氟磷酸锂_铜箔涨价落地_15页_1009kb

电力设备行业周报分析总结

行业整体表现

电力设备及相关新能源板块2024年累计涨幅达118%，各细分领域表现分化。本周电力设备板块整体表现波动，其中光伏设备下跌12%，风电设备上涨0.4%，电池板块上涨0.86%，电网设备上涨2.5%。

核心观点

1. 新能源发电板块

光伏：

• 光伏产业链企业签订自律公约，预计自下月起将共同管控产能，以优化市场环境。
• HJT电池订单持续增长，订单意向突破3GW，成为推动产能出清的重要力量。
• 核心推荐光伏硅料（协鑫科技、通威股份、福莱特）与玻璃环节供应商。
• 建议关注高效产品制造商（帝尔激光、隆基绿能等）及主材龙头（晶澳科技、天合光能等）。

风电&储能：

• 12月5日，粤东海上风电基地项目集中签约，规模达300万千瓦，推动深远海风电技术应用。
• 福建新核准428MW海上风电项目，当前风机价格回暖趋势持续，主机厂推荐金风科技、明阳智能等。
• 海缆、铸锻件、叶片等细化产业链环节亦应在关注之列。
• 储能领域招标活跃，11月W4中标规模同比增长明显，推荐阳光电源、上能电气等技术领先企业。

氢能：

• 一汽解放发布氢气发动机生产线和首款氢气发动机，标志着产业链开始商业化布局。
• 提出龙头企业主导品牌、技术设备协同发展路径，推荐双良节能、华电重工等设备厂商。
• 氢气压缩机代表性企业，如开山股份也被提及关注。

2. 新能源汽车产业链

锂电材料上涨落地：

• 磷酸铁锂、六氟磷酸锂、锂电铜箔价格均有上涨，已开始体现“新能源材料涨价”趋势。
• 压实型高压实铁锂电池推广推动磷酸铁锂价格上涨，头部企业产能紧张；六氟磷酸锂供需趋于改善；铜箔加工费底部已基本确认。

投资建议：

• 推荐宁德时代、华宝新能等锂电龙头具备业绩确定性；
• 复合集流体、固态电池等技术优化方向亦为长期趋势，有持续增长潜力。

产业链价格动态

本周硅料、硅片生产端环比分别下降4.9%和18%，反映产能调节初见成效；组件端竞争力持续提升，高效光伏产品（HJT、TOPCon）需求扩大。

重点推荐股票（评级部分）

风险提示

新能源装机量不及预期；相关政策不及预期；宏观经济下行风险。

总结

报告认为，在经历前期价格管控和产能调整后，光伏产业链有望逐步修复。风电、储能及氢能技术投资也将持续加大推进，新能源材料供应端供给逻辑改善，锂电材料需求确定性仍旧强劲，具备行业龙头地位的企业及具备竞争优势的细分领域产品最值得关注。投资者也需警惕装机量不及预期和政策调整带来的风险。